Оцінка очікуваного ефекту проекту з урахуванням кількісних показників невизначеності буде детально розглянута у розділі 10.2.
Зазначимо, що при ймовірній невизначеності по кожному сценарію вважається відомою (заданою) ймовірність його реаілізації. Ймовірний опис умов реалізації проекту виправданий і застосовуваний, коли ефективність проекту зумовлена перш за все невизначеністю природно-кліматичних умов чи процесів експлуатації, чи зносу основних засобів.
У випадках, коли є кінцева кількість сценаріїв і ймовірності їх задані, очікуваний інтегральний ефект Еч проекту розраховується за формулою математичного очікування (див. формулу 10.2).
Кожен новий проект неминуче зіштовхується на своєму шляху з визначеними труднощами, що загрожують його здійсненню. Для підприємця дуже важливо вміти передбачати подібні труднощі і заздалегідь розробити стратегію їхнього подолання. Необхідно оцінити ступінь ризику і виявити ті проблеми, із якими може зіштовхнутися бізнес.
Головні моменти, зв’язані з ризиком при здійсненні проекту, повинні бути проаналізовані об’єктивно. Погроза може виходити від конкурентів, від власних прорахунків в галузі маркетингу і виробничої політики, помилок у підборі керівних кадрів. Небезпеку може представляти також технічний прогрес, що здатний миттєво «зостарити» будь-яку новинку. Навіть якщо жоден із цих факторів реальної погрози для підприємства не представляє, у бізнес-плані необхідно на них зупинитися й обґрунтувати, чому не варто турбуватися з цього приводу. Корисно заздалегідь виробити стратегію поведінки і запропонувати шляхи виходу з імовірних ризикованих моментів у випадку їхнього раптового виникнення. Наявність альтернативних програм і стратегій в очах потенційного інвестора буде свідчити про те, що підприємець знає про можливі труднощі і заздалегідь до них готовий.
10.2. Критерії оцінки ризику
Проектні ризики зумовлені особливостями його життєвого циклу.
1. Для оцінки ризику при виборі варіанта інвестування можна застосовувати метод експертних оцінок ризиків у різних фазах проекту.
Так, наприклад, при розгляді проекту за змістовним підходом при аналізі ризиків оцінюють:
1. У передінвестиційній фазі:
— фінансово-економічну життєздатність проекту;
— організаційно-технічний потенціал;
— функції та завдання основних учасників;
— виконувані роботи й рівень гарантій по інвестиціях та кредитах.
Аналіз ризиків у передінвестиційній фазі лежить в основі вибору
варіанта інвестування, однак, при цьому прогнозуються ризики і в інвестиційній та експлуатаційній фазах.
2. В інвестиційній фазі:
— структуру управління проектом;
— перебіг реалізації проекту;
— якість виконання проектних робіт.
3. В експлуатаційній фазі:
— чинники, які негативно впливають на реалізацію проекту, як-то затримка будівництва, перевищення витрат, непогодженість щодо фінансування, неспроможність контрагентів, втручання держави, виникнення збитків, підвищення цін на сировину та енергоносії, некваліфіковане управління персоналом.
Для оцінки ризиків використовують метод експертних оцінок ризиків (у різних фазах проекту), який проводиться наступним чином (табл. 10.1). По кожній фазі проекту складається перелік чинників ризику. Кожен чинник характеризується показниками пріоритету (V) та питомої ваги (Щ) кожного фактора в їх сукупності. Значення пріоритетів і питомих ваг визначаються експертним шляхом.
Наприклад, виділимо три пріоритети, як наведено утабл. 10.2.1, а саме: 1,
2, 3. Вони зумовлюють значення ваг. Перший і останній пріоритети визначають відповідно мінімальне і максимальне значення. Далі, нехай відношення ваг, що відповідають першому й третьому пріоритетам, дорівнюватиме «10». Якщо позначити всі фактори ризику в третьому пріоритеті як «х», то середньоарифметичне значення в першому пріоритеті становитиме «10х». Вага фактора ризику в другому пріоритеті становитиме (10+1)/2 = 5,5 х.
» следующая страница »
1 ... 86 87 88 89 90 9192 93 94 95 96 ... 204