$4,000 на позиції в цілому, мінус комісійні брокерові.
2. 400$/за унцію - програш комісійних.
3. 380$/за унцію - збитки 20$/за унцію;
$4,000 на позиції в цілому, плюс комісійні брокерові.
Інша справа — “ведмідь”. Це песиміст біржі, він завжди очікує пониження цін, причому прогнозує погіршення ситуації на ринку. Біржовий “ведмідь” нагадує мисливця, що ділить шкуру звіра, якої в нього ще нема.
Приклад 18.6.
У січні, очікуючи спаду цін на золото, спекулянт відкриває коротку позицію на 2 березневих контракти 400$/за унцію. В березні можливі три варіанти цін: підвищення до 420$/за унцію, збереження рівня попередньої ціни 400$/за унцію або спаду ціни до 380$/за унцію. При закритті позиції оберненою офсетною угодою у березні можливі такі результати спекулятивної операції:
|
Січень |
Березень |
|
Розрахунок на пониження цін|. Відкрито позицію short на 2 контракти 400$/за унцію |
1. 420 $/за унцію - збитки 20$/за унцію; $4,000 на позиції в цілому, плюс комісійні брокерові. |
|
2. 400$/за унцію - програш комісійних. |
|
|
3. 380$/за унцію - виграш 20$/за унцію; $4,000 на позиції в цілому, мінус комісійні брокерові. |
При укладенні реальних спекулятивних угод результати слід корегувати на спредові різниці (різниці між ціною купівлі та продажу ф’ючерсних контрактів).
“Бики” та “ведмеді” діють на всіх біржах світу. Їх стосунки нагадують жорстокий двобій. Ставкою в “бою” може бути їх подальше існування. В процесі цього “бою” обидві сторони використовують найрізноманітніші засоби.
Спекулянтами на ф’ючерсних біржах можуть бути різні категорії учасників. Як правило, це професійні дилери-трейдери, члени бірж та розрахункових палат, що виконують спекулятивні угоди від власного імені, на власний страх та ризик. Крім них, участь у спекулятивних угодах бере так звана “публіка” - фахівці, представники різних організацій, фізичні особи, які використовують брокерські фірми для виконання цих угод.
§ 18.4.
Види біржових спекулянтів
Спекулянтів класифікують за обсягами вкладеного капіталу у спекулятивну гру. Розрізняють великих та дрібних спекулянтів. Великими спекулянтами, наприклад, у США вважають таких, кількість відкритих позицій у яких досягає верхньої межі, встановленої Комісією з товарної ф’ючерсної торгівлі. Всіх інших називають дрібними спекулянтами.
За застосування різних методів ринкового аналізу спекулянтів поділяють на тих, хто використовує фундаментальний аналіз ринку, і на тих, хто використовує технічний аналіз. Тобто одні спекулянти, як правило, оцінюють попит та пропозицію на ринку, інші - динаміку цін, обсяги торгівлі, рівень відсоткових ставок.
Залежно від часу утримування позиції та використання стратегії і тактики спекулятивної торгівлі можна виділити чотири групи спекулянтів:
■ скальпери (scalpers) або джоббери — вловлюють незначні коливання цін і ліквідовують позицію через декілька хвилин або годин;
■ позиційні трейдери (position traders) або фло-трейдери — утримують позицію кілька днів, тижнів, місяців;
■ одноденні спекулянти (day traders) — утримують позицію продавця або покупця протягом одного торговельного дня;
■ спредери (spreaders) - використовують різницю цін на різні, але взаємопов’язані ф’ючерсні контракти.
Збільшення частки спекулятивних капіталів у сучасній торгівлі супроводжувалося підвищенням погоджених виступів чистих спекулянтів, у тому числі дрібних. Чиста спекуляція на біржах набрала нових організаційних форм — хеджевих товарних фондів, комісійних домів, що запровадили вдосконалені методи прогнозування цін.
» следующая страница »
1 ... 276 277 278 279 280 281282 283 284 285 286 ... 384