Проте і в інформаційній сфері забезпечення фондового ринку у світі останнім часом розгортається жорстка конкурентна боротьба, іноді із застосуванням незаконних методів.
Значущість підтримання безпеки фондового ринку полягає також у тому, що будь-які масштабні спекулятивні дії окремих учасників ринку, непродумані рішення регулюючих державних органів, несприятливі зміни складу й інфраструктури ринку можуть призвести до значного збільшення вартості запозичень кредитних ресурсів для держави і, відтак, завдати шкоди бюджету й національ-
426
ним інтересам. Треба приділяти особливу увагу всім дестабілізуючим факторам, що впливають на регіональні й національний ринки цінних паперів, незалежно від їх джерел.
Гальмує розвиток фондового ринку в Україні й недосконалий порядок оподаткування його учасників.
Великою проблемою, зокрема, є оподаткування фізичних осіб із суми доходу, отримуваного на ринку цінних паперів, а не з реального прибутку. Здійснення угод з акціями трактується таким чином, що затрати на їх придбання не враховуються і вся вартість реалізації підпадає під оподаткування.
А в США, наприклад, оподатковується тільки різниця між вартістю продажу цінних паперів і вартістю їх купівлі за вирахуванням комісійних брокеру. При цьому у Вашингтоні дебатується питання про зменшення поточного податку на приріст вартості акцій із 28 до 20 %. Окрім того, у США й Великій Британії існують податкові пільги для населення при інвестуванні певного ліміту коштів у цінні папери. На цьому будується пенсійна політика у цих країнах. В Україні, де пенсійна реформа лише проектується, податкові пільги могли б також підвищити увагу населення до ринку акцій.
На відміну від країн із розвинутими фондовими ринками, у нас держава, проголошуючи необхідність приватних інвестицій, своїми практичними кроками тільки погіршує умови для цього.
На думку фахівців, система оподаткування доходів від операцій з ОВДП дискримінує національних інвесторів. А нерезидентам після всіх доповнень та уточнень до закону про оподаткування прибутку підприємств залишили лазівки для зменшення тиску податків або навіть їх повного уникнення.
При цьому західному інвесторові гарантується валютна дохідність на рівні 21 % річних за середньостроковими облігаціями, що втричі вище від звичайних ставок світового ринку. Це залучення грошей для фінансування поточних бюджетних потреб і небажання освоювати й розвивати внутрішні джерела фінансування.
Запровадження з 1 липня 1997 р. податку на прибуток від розміщення ОВДП на первинних аукціонах обмежує доступ вітчизняних банків на цей сегмент ринку цінних паперів.
Водночас запроваджено 30 % податок на дивіденди акціонерних товариств, що спричинює, по-перше, подвійне оподаткування доходів акціонерів, а, подруге, істотно гальмує розвиток цієї організаційно-економічної форми господарювання.
Введення ж оподаткування коштів, отриманих від випуску корпоративних облігацій і ощадних сертифікатів, унеможливлює ефективний спосіб поповнення так необхідних для виходу із кризового стану обігових коштів суб’єктів господарювання, розвитку інвестиційної діяльності.
ДКЦПФР спільно з представниками Української асоціації інвестиційного бізнесу розробили проект закону “Про оподаткування операцій на фондовому ринку”.
А Державна дума у січні 1998 р. прийняла федеральний Закон “Про внесення доповнень до статті 2 Закону Російської Федерації “Про податок на операції з цінними паперами”.
Згідно з ним з оподатковуваної бази підприємства вилучається, зокрема, номінальна сума випуску цінних паперів акціонерного товариства, утвореного в результаті реорганізації шляхом злиття, розподілу або відокремлення акціонерних товариств. Крім того, з оподатковуваної бази вилучається номінальна сума випуску цінних паперів акціонерного товариства при консолідації або подрібненні розміщених раніше акцій без зміни розміру статутного капіталу акціонерного товариства.
» следующая страница »
1 ... 327 328 329 330 331 332333 334 335 336 337 ... 384