Економічна теорія

Його характер зумовлений стабільністю чинного законодавства, ефек­тивністю нинішньої інвестиційної політики держави, окремих секторів і галузей економіки, регіонів і господарюючих суб’єктів, наявністю дієвої системи управ­ління інвестиціями, розвитком страхування інвестиційних ризиків, характером інвестиційного співробітництва, наявністю спеціалізованих банківських установ, фондів і трастів, інвестиційних компаній і дилерів, ступенем вирішення питан­ня про приватну власність на земельні ділянки, стабільністю і конвертованістю національної валюти, а також ступенем привабливості інвестиційних проектів.

Причому сила і спрямованість впливу цих численних факторів на інвес­тиційний клімат далеко не рівнозначна. На жаль, доводиться констатувати, що негативних впливів на сьогодні більше, ніж позитивних.

Триває погіршення фінансового стану підприємств, що посилюється на­копиченням на їх складах величезної кількості залишків готової продукції. У

373

тому ж дусі на нього може впливати і потенційна нерозв’язаність проблеми ре­структуризації зовнішніх боргів.

Залишається серйозна шпарина між зобов’язаннями інвесторів із капіта­ловкладень і фактичною їх реалізацією.

Негативно впливає на інвестиційний клімат і надмірне захоплення (через безліч відомих причин) зростанням статутних фондів венчурних компаній без розробки відповідної стратегії інвестиційної діяльності. Навіть більше, далеко не завжди зіставні розмір статутного фонду і рівень ліквідності.

Стримує інвестиційний процес і відсутність або обмеженість необхідної інформації, а також низький рівень захисту права власності інвестора. Не на користь справі і брак досвіду в багатьох підприємств щодо складання обгрунто­ваних бізнес-планів і проведення емісії цінних паперів.

Триває відплив із нашої країни вільно конвертованої валюти до західних банків. Украй мало поки що у нас інвестиційних банків і пенсійних фондів — визнаних у світі інституційних інвесторів. В Україні, по суті зовсім немає як такого інвестиційного менеджменту.

Далеко ще й до оптимального співвідношення між класичним портфелем інвестицій — невеликим пакетом акцій без участі в управлінні — і прямими інвестиціями. Не знайшов свого місця на національному ринку торговельний капітал, що протискується останнім часом, він досі ще віддає перевагу “пере­починку в тіні” або за кордоном.

Неготовність України до жорсткої конкурентної боротьби за інвестиції на світових ринках капіталу багато в чому пояснюється не лише політичною й еко­номічною нестабільністю, криміногенною ситуацією, а й відсутністю в країні стандартних інститутів і механізмів з приймання цих інвестицій.

Недосконалість чинного законодавства, що регулює довірче управління май­ном, невизначеністьдержавних органів, покликаних здійснювати контроль за цією діяльністю, призвели до грубих порушень, шахрайства і зловживань керівництва рядудовірчих товариств, підривудовіри до них як суб’єктів фондового ринку.

Водночас головна вада, яка негативно впливає на інвестиційний клімат в Україні, полягає у тому, що потреба в інвестиціях поки що з технологічної не трансформувалася в економічну.

Серед загроз інвестиційній безпеці України слід назвати такі:

•     загострення платіжної та бюджетної кризи;

•     недостатня мотивація до інвестиційної діяльності у різних груп еконо­мічних агентів;

•     зменшення частки прибутку у джерелах фінансування інвестицій;

•     обмеженість доступних фінансових коштів;

•     підтримання високої дохідності фінансових операцій;

•     відсутність ефективних механізмів трансформації заощаджень населення в інвестиції;

374

•     збереження високих інвестиційних ризиків;

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 287 288 289 290 291 292293 294 295 296 297  ... 384