При прийнятті рішення про застосування хеджевих операцій треба повністю проаналізувати ринкову ситуацію, зміни базису, його можливі тенденції до розширення або звуження, витрати на саме хеджування і лише тоді приймати рішення щодо використання цього методу захисту від фінансових втрат загалом.
Б
Для учасників фінансових і товарних ринків в Україні, особливо експортерів та імпортерів сировини, банків та інших фінансових посередників, сьогодні гострою є проблема захисту активів від цінових коливань. Фахівцям цих ринкових інститутів необхідно досконало вивчити хеджевий механізм, вміло застосовувати його для хеджування на зарубіжних біржах і в перспективі використовувати на національному ринку.
Резюме
Хеджування - це процес збалансування ринкових позицій учасників з метою уникнення або мінімізації фінансових втрат. Операція хеджу- вання полягає в тому, що фірма або особа, яка продала/купила реальний товар поза біржею або на біржі з поставкою в майбутньому (форвард), бажаючи використати існуючий на момент укладення угоди рівень цін, одночасно виконує таку ж або обернену операцію на ф’ючерсному ринку. Після отримання реального товару на ф’ючерсному ринку вони викуповують продані або продають куплені до цього ф’ючерси.
Ф’ючерсні угоди страхують купівлю/продаж реального товару від можливих збитків у зв’язку зі зміною цін на ринку конкретного товару. Принцип страхування полягає в утриманні позиції на ф’ ючерсному ринку проти позиції на ринку фізичних товарів.
Хеджування як особливий вид фінансових послуг доповнює послуги страхових компаній, які беруть на себе страхування різних видів ризиків, крім одного - жодна з них не страхує ризики зміни цін та курсів на будь-які активи у майбутньому. Через бажання запобігти ціновим та курсовим ризикам у майбутньому і з’явився сам ф’ючерсний контракт.
До хеджерів застосовується пільговий режим щодо гарантійних депозитів, він нижчий на 25-30%, ніж для спекулянтів. На хеджерів поширюється пільговий податковий режим. Кредитуються вони на вигідніших умовах. На ф’ ючерсних ринках до хеджерів не застосовується обмеження щодо кількості відкритих позицій, а для спекулянтів вона суворо лімітується.
В
Хеджування - це один із методів управління фінансовими, зокрема, ціновими ризиками, який дозволяє уникнути їх або мінімізувати втрати від них, отримані на реальних ринках шляхом укладання строкових контрактів (біржових та позабіржових).
Контрольні запитання
У чому полягає суть операцій хеджування?
Які види хеджування Ви знаєте?
Дайте класифікацію операцій хеджування.
Що таке базис?
Назвіть приклади звичайного хеджування.
Назвіть приклади селективного хеджування.
Коли і хто використовує хеджування продажем?
Назвіть умови, за яких торговці використовують хеджування купівлею.
Як визначається коефіцієнт хеджування?
10. Які особливості хеджування на фінансових ринках Ви знаєте?
Т Посилання і рекомендована література
Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель /Пер. с англ. В. Лу- касевича и др.; Под общ. ред. Б. Лисовика и В. Лукасевича. -СПб., 1992. -С.325.
Примостка Л.О. Банківський менеджмент. Хеджування фінансових ризиків: Навчальний посібник. -К.: КНЕУ, 1998. -108с.
Примостка Л.О. Операції хеджування на строкових фінансових ринках //Банківська справа. -1999. -№1(25). -С.40-44.
Луцишин З.О. Міжнародні валютно-фінансові відносини: практична філософія і реалії української економіки. -Тернопіль: Збруч. -С.333.
Кашпір Р., Матвієнко П. Похідні фінансові інструменти в управлінні ризиками комерційних банків //Банківська справа. -1998. -№2(20). -С.50-55; -№3(21). -С.2-16.
Ковни Ш., Такки К. Стратегии хеджирования. -М.: ИНФРА-М, 1996. -С.9,14.
Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг. -М.: ИНФРА-М,
» следующая страница »
1 ... 315 316 317 318 319 320321 322 323 324 325 ... 384