Як видно, ефективність проекту збільшується з 17,28 тис. грн. для варіанта амортизації «в» (е =10%, Пр + А = 30 тис. грн., кредит відсутній) до 38,34 тис. грн. для варіанта амортизації «д» і четвертого способу погашення кредиту, який становить 50% від розмірів інвестицій. Нагадаємо, що останні розрахунки ЧТВ здійснювалися при нормі дисконтування е = 10%, яка дорівнювала найменш привабливій ставці відсотка (НПСВ). Ставка г = 8% була прийнята тільки для визначення сум відсотків погашення боргу. Зрозуміло, що кредит можна взяти тільки в тому випадку, якщо наявні інвестиції дадуть прибуток не менше НПСВ.
Не можна впевнено стверджувати, що позичення грошей завжди вигідне. Бажаність позичкових фондів залежить від терміну кредиту, способу його погашення, відсотка за кредит, терміну погашення, а також від співвідношення власних і позичених коштів.
Розглянемо, як впливає на ефективність різних способів погашення кредиту його подорожчання з 8 до 35% річних, при ставці дисконтування е = 10%, к = 1,0, Пр + А =30 тис. грн. та частці боргу в інвестиціях 50%. Результати розрахунків зведені в таблицю 5.45.
Таблиця 5.45. ЧТВ для різних варіантів амортизації при Пр + А =
= 30 тис. грн., к = 1,0, е = 10% та частці боргу в інвестиціях 50%
|
Ставка за кредит г, % |
Вар. амор- тиз. |
Чиста теперішня вартість, тис. грн. |
||||
|
Без кредитів |
Спосіб повернення кредитів |
|||||
|
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
|||
|
8 |
а |
23,10692 |
33,81744 |
29,80617 |
30,24714 |
34,62835 |
|
б |
24,82638 |
35,5369 |
31,52564 |
31,9666 |
36,34781 |
|
|
в |
17,27567 |
27,9862 |
23,97493 |
24,4159 |
28,7971 |
|
|
г |
24,73032 |
35,44084 |
31,42958 |
31,87054 |
36,25175 |
|
|
д |
26,81606 |
37,52658 |
33,51531 |
33,95628 |
38,33749 |
|
|
12 |
а |
23,10692 |
27,00165 |
25,54301 |
25,77719 |
25,70453 |
|
б |
24,82638 |
28,72112 |
27,26247 |
27,49666 |
27,42399 |
|
|
в |
17,27567 |
21,17041 |
19,71177 |
19,94595 |
19,87328 |
|
|
г |
24,73032 |
28,62506 |
27,16641 |
27,4006 |
27,32793 |
|
|
д |
26,81606 |
30,71079 |
29,25215 |
29,48634 |
29,41367 |
|
|
14 |
а |
23,10692 |
23,59376 |
23,41143 |
23,44511 |
20,46746 |
|
б |
24,82638 |
25,31322 |
25,13089 |
25,16458 |
22,18693 |
|
|
в |
17,27567 |
17,76252 |
17,58019 |
17,61387 |
14,63622 |
|
|
г |
24,73032 |
25,21716 |
25,03483 |
25,06852 |
22,09087 |
|
|
д |
26,81606 |
27,3029 |
27,12057 |
27,15425 |
24,1766 |
|
|
15 |
а |
23,10692 |
21,88981 |
22,34564 |
22,25604 |
17,63417 |
|
б |
24,82638 |
23,60928 |
24,0651 |
23,97551 |
19,35363 |
|
|
в |
17,27567 |
16,05857 |
16,51439 |
16,4248 |
11,80292 |
|
|
г
» следующая страница » |