Проектний аналіз

Для визначення додаткової потреби в фінансуванні розмір дефіциту відображається в контрольному рядку (п. 14).

У ході подальших розрахунків ця сума переноситься в рядок «Власні кошти підприємства» (п. 11) або «Отримано кредитів та позик» (п. 8) — у залежності від джерела покриття дефіциту.

У зв’язку з цим коригуються таблиці 14.2.1, 14.2.2, 14.3.1 (у випадку збільшення боргових зобов’язань). Відповідно, на суму дефіциту збільшиться показник / (сума коштів, вкладених у проект), що викори­стовується для розрахунку ефективності проекту.

На підставі отриманих даних проводиться аналіз ефективності проек­ту. Крім визначених у розділі 9 критеріїв ефективності проекту, ефек­тивність проекту також характеризується наступними показниками:

1.    Рентабельністю.

2.     Обслуговуванням боргу.

3.    Терміном (періодом) окупності.

1. Рентабельність визначається відсотковим співвідношенням при­бутку та витрат.

Для аналізу ефективності проводиться розрахунок рентабельності діяльності та рентабельності інвестицій. Розрахунок проводиться по ро­ках у таблиці «План доходів і витрат».

Рентабельність діяльності Р_д визначається за формулами:

Р_д1 = (П_е/В) х 100%,                              (14.2.)

Р_д2 = (П_ч/В) х 100%,                              (14.3)

де: П₆ — балансовий прибуток;

П_ч — чистий прибуток;

В_в — витрати на виробництво.

Рентабельність інвестицій Р. визначається за формулою:

Рі = (Пч / І_п) х 100 %,                        (14.4)

де: І_п — сума коштів, вкладених у проект, що була визначена в таблиці «Джерела фінансування».

2.  Коефіцієнт обслуговування боргу К_об розраховується за формулою: К_об = (К_од + П) / (П + ОС₆),  (14.5)

де: К_од — кошти від основної діяльності;

П — плата за користування кредитами (позиками), нарахована за рік (відсотки за кредит, тощо);

ОС_б — розмір повернення основної суми боргу.

Нормальний рівень коефіцієнта 2 < К_б < 3.

Розрахунок коефіцієнта обслуговування боргу дозволяє:

1.   Виявити можливості підприємства стосовно вчасного здійснення платежів за борговими зобов’язаннями.

2.   Підтвердити обмеженість власних ресурсів, отриманих від проекту та обґрунтувати:

•  термін використання кредитів (позик);

•  відстрочку платежів та періодичність виплат по боргових зобов’я­заннях.

Розрахунок проводиться по роках у Плані руху готівки.

3.       Період окупності може бути розрахований за доходами, отриманими від реалізації проекту, прибутком, тощо. Однак найбільш об’єктивним із точки зору відновлення вартості витрат по проекту І_п є розрахунок окуп­ності за коштами від основної діяльності, що залишаються у розпоряд­женні підприємства (організації). Ці кошти К_д складає сума чистого при­бутку та амортизації, скоригована за рахунок руху робочого капіталу. Роз­рахунок проводиться наступним чином:

1.   У Плані руху готівки вводиться рядок, де вказується накопичення суми коштів від основної діяльності НК^. У випадку, якщо за певні періоди відзначається дефіцит коштів від основної діяльності (К_од < 0), від’ємні значення К_од у розрахунку суми накопичення не враховуються.

2.   Відмічається період окупності, за який сума накопичення коштів від основної діяльності НК_од досягає рівня І_п. Щоб період окупності П_о був розрахований з точністю до місяця, необхідно визначити останній рік N реалізації проекту, при якому НК_оВ < І_п, та провести розрахунок за формулою:

П = ^П* +1 - ^НК_оВ/(К_0В(М+1)П2), (М.6)

де: П_м—період реалізації проекту до року ^включно;

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 161 162 163 164 165 166167 168 169 170 171  ... 204