Р - ціна кошика товарів, виражена у національній валюті;
Р*- ціна кошика ідентичних товарів, виражена в іноземній валюті.
Відповідно до абсолютного ПКС, зростання рівня внутрішніх цін відносно рівня зовнішніх призводить до пропорційного знецінення вітчизняної валюти проти іноземної.
У наведеному вище прикладі, за умови, що ціна британського кошика зросте до £ 160, а ціна американського залишиться $ 200, фунт стерлінгів знеціниться до £80/$ 1.
Щодо відносного ПКС, то стверджується, що він дотримується навіть за наявності означених деформуючих факторів.
Відносний ПКС стверджує, що зміна обмінного курсу дорівнює різниці темпів інфляції двох країн і визначається за формулою:
%Д5=%Д/,-%ДРф (8.4)
де
% АЯ - зміна обмінного курсу, %;
%АР - темп інфляції всередині країни;
%АР* - темп інфляції в іншій країні.
Згідно з відносним ПКС, коли темп інфляції у Великобританії складає 10%, а у США 4%, курс фунта до долара має знецінитися на 6%. Абсолютний ПКС у цьому разі не дотримується. Приклад,
Якщо обмінний курс дорівнює £0,50/$ 1 при ціні кошика британських товарів £ 120 і ціні американського кошика $ 200, то абсолютний ПКС не дотримується, оскільки обмінний курс мав би дорівнювати £0,6/$ 1. Але, якщо ціни у Великобританії піднімуться на 10% і ціна кошика складе £ 132, а ціни у США піднімуться на 4% і ціна кошика складе $ 208, то за відносним ПКС фунт знизиться на 6% до співвідношення £0,53/$ 1 (згідно з абсолютним ПКС, обмінний курс має бути £ 0,635/$ 1 = £132/$208).
Одна з основних проблем полягає в тому, що ПКС передбачає дотримання паритету для всіх типів товарів. Узагальнена форма ПКС визначає сутнісну різницю між торговельними та
229
неторговельними товарами. Торговельні товари - це товари, які спроможні бути предметами міжнародної конкуренції, тобто експорт чи імпорт конкуруючих країн, наприклад, більшість промислових товарів. Неторговельні товари - це ті, які неможливо реалізувати на міжнародних ринках з прибутком, наприклад, будівлі та окремі види послуг (перукарські, ресторанна їжа). Приклад,
Якщо автомобіль коштує £ 5000 у Великобританії та $ 10 000 у США, то арбітраж сприятиме встановленню обмінного курсу фунт/долар £0,50/351. Однак, якщо ціна будинку у Великобританії £ 150 000 і $ 50 000 у США, а обмінний курс становить £0,50/$ 1, то арбітраж майже не впливатиме на обмінний курс за винятком ситуації, коли громадяни Великобританії емігрують до США і почнуть купувати будинки, знижуючи таким чином їх ціни у Великобританії і підвищуючи у США). Аналогічно, якщо зачіска коштує £ 10 у Великобританії та $ 10 у США, а обмінний курс становить £0,50/$ 1, то, враховуючи час і транспортні витрати, навряд чи британець попрямує до США, щоб зробити там зачіску і заощадити на цьому $ 5.
Тепер з'ясуємо залежність ПКС від розподілу товарів на торговельні й неторговельні з урахуванням сукупних індексів цін обох груп товарів.
Припустимо, що ПКС дотримується для торговельних товарів, тобто:
де Я - обмінний курс, виражений кількістю національної валюти за одиницю іноземної;
Рт - ціна торговельних товарів всередині країни, виражена у національній валюті;
Рт*- ціна торговельних товарів в іноземній країні, виражена в іноземній валюті.
Сукупний індекс цін (Р;) для національної економіки - це середньозважена величина цін як торговельних (Рт), так і неторговельних (Рм) товарів, виражених у національній валюті. Аналогічно, сукупний індекс іноземних цін (Рі*) - це середньозважена величина цін торговельних і неторговельних товарів, виражених в іноземній валюті.
Сукупний індекс цін визначається за формулою:
РГаРИ+{\~а)РТ ( (8.6)
де ОС - частка неторговельних товарів в індексі внутрішніх цін.
» следующая страница »
1 ... 171 172 173 174 175 176177 178 179 180 181 ... 193