^ заощадження є не зростаючою функцією від доходу, а постійною. Таким чином, песимізм з приводу обмеженості інвестиційних можливостей можна вважати невиправданим. М. Фрідмен трактує можливе зростання питомої ваги заощаджень як явище, що залежить не від зростання доходу, а від невизначеності в оцінках майбутніх доходів, тобто від невизначеності в отриманні тимчасового доходу. З усього цього вчений робить висновок про стійкість капіталістичного господарства, якому, на його думку, властиві великі потенційні можливості до ефективного саморегулювання.
Для М.Фрідмена теорія перманентного доходу стала фундаментом при розробці положень монетарної політики та аналізу циклу.
Другий етап (кінець 50-х - 60-іроки) - створення монетарної теорії господарського циклу. На основі аналізу емпіричних даних М.Фрідмен приходить до відкриття "видатного циклічного феномена ", який полягає в тому, що зміни обсягу грошової маси випереджають аналогічні зміни господарської кон'юнктури в середньому на 1218 місяців. Це говорить про те, що максимальні значення темпу зростання грошової маси в часі передують основному циклічному піднесенню, а мінімальні - циклічному спаду. Виходячи з цього, М.Фрідмен і А.Шварц у спільній праці "Гроші і ділові цикли "(1958 р.) приписують грошам "лідируючу" функцію у рамках циклу.
М.Фрідмен робить висновок, що з допомогою грамотної грошової політики можна не допустити затяжної депресії чи надмірного розігріву
в економіці. Щоб гроші "немішали" циклічному розвитку економіки, вони не повинні підстроюватися під цикл, як це відбувається з часовим лагом і не приносить бажаних результатів, а частіше всього дає навіть зворотній ефект. Тому вчений пропонує відмовитися від політики "підладжуватися під цикл ". Це якщо і не допоможе боротися з циклом, то в крайньому разі, грошова політика не буде причиною затяжної депресії.
Єдину причину інфляції М.Фрідмен бачить у більш високих темпах зростання номінальної грошової маси в порівнянні з темпами зростання реального ВНП. Зміна обсягу грошової маси здатна вплинути на динаміку реальних показників (темпи зростання виробництва, рівень зайнятості тощо), але тільки короткотерміново. Цей ефект триває приблизно 6-8 місяців, після чого значення цих показників повертається до свого вихідного рівноважного рівня. У механізмі інфляції вчений відводить важливу роль очікуванням господарських суб'єктів, які формуються з урахуванням минулого інфляційного досвіду.
М. Фрідмен вважає, що в довготерміновому періоді прямої залежності між рівнем безробіття та інфляції не існує. Причина криється в тому, що з часом господарські суб'єкти оцінюють свої доходи не в номінальних, а в реальних одиницях. їх цікавить купівельна спроможність зарплати, а не кількість отриманих грошових знаків. Якщо інфляцію правильно передбачити, то її дестабілізуюча дія практично зводиться до нуля.
Для доказу цього положення він вводить поняття "природній "рівень безробіття, про що йшлося раніше. Цей рівень безробіття відповідає реальному стану ринків товарів і праці, включаючи їх недосконалість, витрати на збір інформації про вакансії, витрати мобільності. І зменшити його можна через усунення перешкод на ринку праці або підвищити шляхом введення додаткових "непорозумінь ".
Третій етап (1970-іроки) - формування теорії номінального доходу і пояснення впливу грошей на основні економічні параметри ("передавальний механізм"). В рамках свого аналізу М. Фрідмен досліджує природу швидкості обігу грошової маси та відповідає на питання, який механізм впливу грошової маси на рівень цін і номінального доходу. Вчений розглядає попит на гроші за аналогією з попитом на інші блага, як залежний від наступних основних факторів: величина сукупного капіталу, дохідність кожного виду вкладення капіталу, смаки і переваги споживачів.
» следующая страница »
1 ... 197 198 199 200 201 202203 204 205 206 207 ... 279