Таблиця 11.2.
Визначення чистих позиціи на кінець дня
|
Позиція |
A |
І |
» |
C |
D |
F |
||||
|
Куп. |
Прод. |
Куп. |
Прод. |
Куп. |
Прод. |
Куп. |
Прод. |
Куп. |
Прод. |
|
|
Кількість торговельних операцій |
5 |
10 |
10 |
15 |
10 |
5 |
10 |
10 |
10 |
15 |
|
Чистий “long” |
|
|
5 |
|
|
|||||
|
Чистий “short” |
5 |
5 |
|
|
5 |
|||||
|
Офсетні угоди |
|
|
|
0 |
|
Маржа, що вноситься при зміні цін, враховує цю зміну і визначається як різниця між ціною, за якою контракт купувався чи продавався протягом дня, і ціною закриття біржі (settlement price).
Приклад 11.6.
Першого березня контракт на золото продавався за ціною 400 $/за унцію. Початкова маржа - 2 000 $/за контракт.
Другого березня розрахункова ціна зросла на 5 $/за унцію і становила 405 $/за унцію.
Рахунок покупця кредитується на $500 ($5 х 100 унцій), сума на ньому становитиме $2 500. Рахунок продавця дебетується на $500, що зменшить його до рівня $1 500. Продавець отримає вимогу брокерської фірми про поповнення свого ф’ючерсного рахунку.
Третього березня ціна на золото знизилася до 390 $/за унцію.
Позиція покупця дебетується на $1 500 ($15 х 100 унцій), в цілому сума на рахунку становитиме $1000 (2000 + 500 - 1500), що також вимагатиме негайного поповнення рахунку.
Умовні позначення: Куп. - куплено; Прод. - продано.
Продовження прикладу 11.6. Рахунок продавця кредитується на $1500, він становитиме $3500 (1500 + 500 + 1500). Четвертого березня ціна знизилася ще на 5 $/за унцію і становила 385 $/за унцію. Поповнений рахунок покупця дебетується на $500 і знову становитиме $1 500, рахунок продавця кредитується на $500 і становитиме $4 000.
Процес поповнення маржевих внесків
Для наочності подаємо цей процес у табл. 11.3.
Таблиця 11.3.
|
Дата |
Позиція “long” |
Позиція “short” |
Розрахунко ва ціна |
||
|
маржа |
рахунок |
маржа |
рахунок |
||
|
1.03. |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
400 $/унція |
|
2.03. |
2000 |
2500 |
2000 |
1500 |
405 $/унція |
|
|
вимога про поповнення маржі на суму $500 |
|
|||
|
3.03. |
2000 |
1000 |
2500 |
2500 |
390 $/унція |
|
|
вимога про поповнення маржі на суму $1000 |
|
|||
|
4.03. |
3000 |
500 |
2500 |
3500 |
385 $/унція |
|
|
|
|
|
|
|
Внести варіаційну маржу можна двома способами:
1. Внесення додаткових коштів. Варіаційна маржа вноситься лише готівковими коштами, оскільки це не добровільна застава, чим насправді є початкова маржа, а поточна вартість ф’ючерсної позиції клієнта. При виграшній позиції клієнт отримує виграш, при програшній повинен внести лише готівкові кошти, тому що потрібен час, щоб ліквідні цінні папери перетворити на грошові кошти.
» следующая страница »
1 ... 167 168 169 170 171 172173 174 175 176 177 ... 384