Основи інвестиційного менеджменту

Для оцінки інвестиційної привабливості галузі пропонується си­стема з трьох груп показників, які відображають рівень прибутковості діяльності галузі, перспективності її розвитку та інвестиційних ризиків [12].

Рівень прибутковості враховує усі використовувані та власні акти­ви, реалізацію продукції й витрати на її виробництво.

Рівень перспективності відображає значення галузі в економіці, стійкість галузі до спаду виробництва, забезпеченість перспектив зро­стання власних фінансових ресурсів та ступінь державної підтримки розвитку галузі.

Рівень інвестиційних ризиків враховує рівень конкуренції, інфля­ційної стійкості продукції галузі та рівень соціальної напруженості.

Інтегральний показник розраховується на підставі трьох груп син­тетичних показників з урахуванням пропорційності їх рівня:

•   рентабельність діяльності — 65 %;

•   перспективи розвитку — 20 %;

•   інвестиційні ризики — 15 %.

Згідно з цією методикою, було проведене дослідження 44 підгалу- зей і відповідний аналіз за двома варіантами, тобто співвідношення: прибутку від реалізації продукції (товарів і послуг) до суми використо­вуваних активів; балансового прибутку до суми використовуваних ак­тивів. Розрахунки були проведені з урахуванням впливу інфляції, опо­даткування, цін й інших факторів, що дозволило визначити рангову значущість галузі за пріоритетами: на першому місці — будівництво, на другому місці — промисловість і т.д. А це значить, що найбільшу інвестиційну привабливість у довгостроковій перспективі для здійснення реальних і фінансових інвестицій мають галузі будівництва та промисловості [12,17].

На підставі розглянутої вище методики були отримані кількісні значення інтегрального показника інвестиційної привабливості галу­зей економіки, що дозволило сформувати такі групи галузей: пріори­тетні; високої інвестиційної привабливості; середньої інвестиційної привабливості; низької інвестиційної привабливості.

В табл. 5.2 наведені дані про зацікавленість іноземних інвесторів з найбільш розвинутих країн світу до деяких галузей промисловості в Україні.

Таблиця 5.2. Пріоритетні галузі України для країн-інвесторів США 1. Машинобудування і металургія 2.  Медична техніка і фармацевтика 3.  Сільське господарство Німеччина 1. Машинобудування і металургія 2.  Харчова промисловість 3.  Легка промисловість 4.  Транспорт, телекомунікації, будівельна промисловість Великобританія 1. Машинобудування і металургія 2.  Харчова промисловість 3.  Внутрішня і зовнішня торгівля

 

Як свідчать дані, для інвесторів з США, Німеччини та Великобри­танії найбільш привабливими є машинобудування і металургія (пер­ше місце для інвесторів з усіх країн) та харчова промисловість.

5.2.3.              Інвестиційна привабливість реґіонів

Інвестиційний проект може бути реалізований у тих регіонах, де для цього є найкращі умови. Важливу роль у процесі обґрунтування стратегії інвестиційної діяльності банків, компаній та фірм відіграє оцінка і прогнозування інвестиційної привабливості регіонів.

Дослідження економічного розвитку окремих регіонів ведуться у багатьох країнах світу. Починаючи з 1980 р., Інститут менеджменту в Лозанні (Швейцарія) щорічно публікує відповідний рейтинг країн.

У США розроблено рейтинг штатів на основі так званих статис­тичних карт. Він базується на оцінках політичної інфраструктури, де­мографії, динаміки економічного руху. У цій статистичній карті наво­дяться дані стосовно всіх штатів у вигляді чотирьох зведених індексів:

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 84 85 86 87 88 8990 91 92 93 94  ... 175