Основи інвестиційного менеджменту

Формування інвестиційної політики підприємства здійснюється у сфері взаємних інтересів як самого підприємства, так і його потен­ційних інвесторів. Можливість залучення інвестицій залежить від ро­зуміння та урахування інтересів партнерів, від можливості бачити об’єкт інвестування з позиції інвестора та оцінити його інвестиційну привабливість. У цьому є інтерес і самого підприємства, яке зацікав­лене у підвищенні рівня інвестиційної привабливості. Кожний суб’єкт господарювання прагне розвивати своє виробництво, підвищувати конкурентоспроможність продукції і підприємства в цілому.

Визначення інвестиційної привабливості окремого підприємства як потенційного об’єкта інвестування проводиться інвесторами в про­цесі:

•   визначення доцільності капітальних вкладень (нове будівницт­во, розширення, технічне переозброєння тощо);

•   вибору в придбанні альтернативних об’єктів;

•   купівлі акцій окремих підприємств.

Одні фахівці дають досить схожі визначення інвестиційної при­вабливості підприємства [12,22,29,35,36], інші розглядають інвести­ційну привабливість потенційних об’єктів, але не дають визначення поняття «інвестиційної привабливості підприємства» [38,40].

Інвестиційна привабливість підприємства, на нашу думку, це су­купність характеристик його фінансово-господарської та управлінсь­кої діяльності, перспектив розвитку та можливості залучення інвести­ційних ресурсів. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства — інтегральна характеристика його внутрішнього середовища з урахуван­ня кон’юнктури світового ринку.

Інвестиційна привабливість навколишнього для підприємства се­редовища (регіону, галузі, країни) має опосередкований вплив на інве­стиційну привабливість підприємства, по-перше, тому що підприєм­ство — це відкрита система. По-друге, зовнішні фактори мають уні­версальний характер і відіграють для потенційних інвесторів не менш важливу роль, ніж конкретний об’єкт інвестування. Оцінка інвести­ційної привабливості на вище розглянутих рівнях — це перший етап прогнозування та передбачення заходів щодо залучення інвестицій­них ресурсів та підвищення привабливості об’єктів інвестування на усіх рівнях. Таким чином, визначення інвестиційної привабливості окре­мого підприємства як потенційного об’єкта інвестування є завершаль­ним етапом оцінки інвестиційного ринку. Від стану привабливості підприємства залежить галузева та регіональна направленість його інвестиційної діяльності.

Процес вкладення коштів передбачає генерування, перерозподіл та використання капіталу. Замовником проведення оцінки інвести­ційної привабливості може бути як інвестор, так і підприємство. Ме­тою оцінки інвестиційної привабливості для підприємства є виявлен­ня слабких та сильних сторін його фінансово-господарської діяльності, для інвестора — визначення стану та потенціалу можливого об’єкта інвестування. Подвійність мети оцінки інвестиційної привабливості підприємства витікає з обов’язкового двостороннього (подвійного) ефекту успішного інвестування: позитивних наслідків як для суб’єкта інвестування, так і для об’єкта.

Отримані результати щодо інвестиційної привабливості кожен замовник використовує для досягнення своїх цілей, а саме: інвестор — для розробки й обґрунтування можливих варіантів вкладення інвес­тицій та забезпечення ефективного використання коштів з метою от­римання майбутньої вигоди; підприємство — для розробки заходів щодо підвищення інвестиційної привабливості, залучення інвестицій та забезпечення ефективності їх використання.

Інвестиційна привабливість об’єкта інвестування формується під впливом певних умов і факторів внутрішнього та зовнішнього харак­теру. В науковій літературі досліджені [12, 35] умови формування інве­стиційної привабливості підприємства та фактори впливу на цей про­цес. До умов впливу на інвестиційну привабливість віднесені перспек­тива розвитку підприємства, ефективність використання активів та перспектива збуту продукції. Інші фахівці [28,38] взагалі не розгляда­ють умови, а приділяють увагу тільки факторам формування інвести­ційної привабливості підприємств.

 

« Содержание


 ...  92  ... 


по автору: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

по названию: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я