Тема 1. Методологічні основи інвестування
1. Економічна сутність інвестицій.
2. Класифікація форм інвестицій.
3. Основні напрямки інвестиційної політики в Україні.
Література: [1, 2, 12–15, 21–23, 29, 32, 33].
Тема 2. Суб’єкти і об’єкти інвестиційної діяльності
1. Загальна характеристика суб’єктів інвестиційної діяльності.
2. Держава як суб’єкт інвестиційної діяльності.
3. Інвестиційна діяльність фінансово-кредитних установ.
4. Функціональні учасники інвестиційного процесу.
5. Об’єкти інвестиційної діяльності.
Література: [1, 2, 12–15, 21–23, 29, 32, 33].
Тема 3. Фінансові інвестиції
1. Сутність фінансових інвестицій та види фінансових інструментів.
2. Ринок цінних паперів та його роль в інвестиційній діяльності.
3. Методи оцінки ефективності операцій з акціями.
4. Методи оцінки операцій з облігаціями.
5. Портфель цінних паперів: сутність, види та підходи до управління.
Література: [7–11, 13–16, 18, 20–24, 26, 33, 34].
Приклади розв’язування задач
Задача 3.1. Облігація реалізується на фондовому ринку за ціною 80 грн. Облігація випущена на три роки, до погашення залишилось два роки. Номінальна вартість облігації 100 грн. Процентні виплати здійснюються щорічно за ставкою 2,5 % до номіналу. Норма поточної дохідності з урахуванням ризику – 3 % на рік. Визначити поточну ринкову вартість облігації та її відповідність ціні реалізації.
Розв’язок
Поточну ринкову вартість облігації визначаємо за формулою:
.
ВО = 0,025 · 100 / (1 + 0,03) + 0,025 · 100 / (1 + 0,03)2+100 / (1 + 0,03)3 =
= 4,78 + 94,3 = 99,08 грн.
Відповідь. Ціна реалізації нижча за поточну вартість. Таким чином, продавати облігації за ціною 80 грн недоцільно.
Задача 3.2. Компанія виплачує річні дивіденди по акції у розмірі 5 грн. Норма поточної дохідності акції даного типу – 10 %. Визначити поточну ринкову вартість акції.
Розв’язок
Оскільки сума дивідендів незмінна, поточну ринкову вартість акції визначимо за формулою:
ВАпд = 5 / 0,1 = 50 грн.
Відповідь. Поточна ринкова вартість акції 50 грн.
Задача 3.3. Останній раз компанія виплатила на кожну акцію дивіденди в сумі 18 грн. Очікуваний темп росту дивідендів – 6 %, норма поточної дохідності – 12 %. Визначити поточну ринкову вартість акції.
Розв’язок
Оскільки сума дивідендів зростає зі стабільними темпами, скористаємося формулою:
ВАпзд = 18 · (1 + 0,06) / (0,12 – 0,06) = 318 грн.
Відповідь. Поточна ринкова вартість акції 318 грн.
Задача 3.4. У минулому році компанія виплатила дивіденд на акцію в сумі 5 грн. Протягом трьох майбутніх років очікується щорічний приріст дивідендів на 25 %. Впродовж наступних двох років щорічний приріст дивідендів буде складати 5 %. Норма поточної дохідності – 10 %. Визначити поточну ринкову вартість акції.
Розв’язок
Оскільки темпи приросту дивідендів змінні, застосуємо формулу:
ВАзд = 5 · 1,25 / (1 + 0,1) + 6,25 · 1,25 / (1 + 0,1)2 + 7,81· 1,25 /
/ (1 + 0,1)3 + 9,77 · 1,05 / (1 + 0,1)4 + 10,25 · 1,05 / (1 + 0,1)5 = 33,16 грн.
Відповідь. Поточна ринкова вартість акції – 33,16 грн.
Тема 4. Інвестиції в засоби виробництва
1. Сутність і структура інвестицій в засоби виробництва.
2. Інвестиції в основний капітал.
3. Інвестиції в оборотний капітал.
Література: [5, 8, 9, 16, 21–23].
Приклади розв’язування задач
Задача 4.1. Первісна вартість основних засобів підприємства становить 200 тис. грн. Підприємство застосовує прямолінійний метод амортизації основних засобів, де їх ліквідаційна вартість становить 3 % первісної вартості, а строк експлуатації – 10 років. Через п’ять років планується реалізувати інвестиційний проект вартістю 75 тис. грн. Визначити, яка частина вартості проекту може бути профінансована за рахунок коштів амортизаційного фонду, якщо на ремонт основних фондів планується витратити до 6 % його коштів на рік.
» следующая страница »
1 ... 25 26 27 28 29 3031 32 33 34 35 ... 43