ПР = З - ВР,
де ПР — сума необхідних залучених ресурсів;
С — кошторисна вартість проекту, що визначається як сума фінансових витрат на інвестиційній фазі проектного циклу;
ВР — прогнозовані внутрішні ресурси підприємства за період, що відповідає інвестиційній фазі.
Фактично кошторис проекту може бути використаний як основа для складання дуже простого, але важливого документа—плану фінансування проекту (не плутати з “фінансовим планом” як складовою частиною ТЕО або бізнес-плану^. План фінансування проекту — не що інше, як кошторис проекту в розрізі основних джерел фінансування робіт з реалізації проекту на інвестиційній фазі.
Основними розділами плану фінансування є:
1) внутрішні ресурси підприємства (насамперед, у вигляді прибутку й амортизаційних відрахувань);
2) залучені ресурси.
Другий розділ може включати такі позиції, як:
• банківські кредити;
• інші позикові засоби;
• бюджетне цільове фінансування;
• інвестиції у вигляді паїв у статутний капітал і коштів від продажу акцій;
• гранти, субсидії материнських холдингових структур і ін.
При розробці плану фінансування необхідно враховувати специфіку того чи іншого джерела фінансування — не тільки з погляду фінансових умов (зворотність, безповоротність; якщо зворотність, то на які терміни і під який відсоток і яке забезпечення і т.д.), але також з точки зору умов цільового використання засобів.
Зважаючи на це, при поглибленій розробці плану фінансування в ньому варто вказувати не тільки загальні цифри фінансування по лінії кожного джерела, але конкретизувати (хоча б у вигляді укрупнених позицій), на які закупівлі передбачається використовувати кошти кожного джерела (машини, устаткування, матеріали, будівельні, монтажні і пусконалагоджувальні роботи, консультування, навчання і т.д.).
Конкретизація плану фінансування часто доцільна і за параметром часу. Нерідко виникає необхідність визначити конкретно, у який момент необхідне одержання тієї чи іншої суми засобів з відповідного джерела (особливо якщо реалізація проекту розтягується на кілька років). План фінансування проекту в часовому розрізі являє собою бюджет проекту у розрізі окремих джерел фінансування.
План фінансування (на відміну від “фінансового плану”) з’являється наприкінці передпроектної фази: (абстрактні дефіцити ресурсів, розраховані на основі прогнозу грошових потоків, вже повинні закриватися конкретними джерелами — без цього інвестиційна фаза проекту початися не може). За своїм статусом “фінансовий план”
—не більш, ніж прогноз, складений ініціатором проекту або його консультантом. На відміну від нього план фінансування народжується на основі переговорів (хоча б попередніх) між ініціатором проекту і потенційними учасниками фінансування і досягнення деяких домовленостей і видачі визначених зобов’язань (хоча б моральних, що мають форму листів, рішень, протоколів). У тому випадку, якщо до реалізації проекту планується залучити декілька учасників фінансування, план фінансування формується в ході переговорів. Нарешті, після прийняття учасниками фінансування повноцінних рішень (наприклад, рішення акціонерних зборів підприємства) і підписання відповідних юридичних договорів (договорів кредитування, угод про інвестування і т.д.) план фінансування стає одним з найважливіших офіційних документів, що визначають реалізацію проекту.
Безумовно, у ході реалізації проекту можуть виникати обставини, що впливають на умови фінансування проекту і потребують коректування плану фінансування. У порівнянні з кошторисом і бюджетом проекту план фінансування є, мабуть, найбільш “жорстким” документом, тому що для внесення тих чи інших виправлень до плану фінансування замовнику необхідно провести консультації і переговори з учасниками фінансування, а нерідко підписати виправлення, зміни і/або доповнення до раніше
» следующая страница »
1 ... 74 75 76 77 78 7980 81 82 83 84 ... 131