Основи інвестиційного менеджменту

Рис. 1.5. Структура інвестицій

У загальному обсязі інвестицій в Україні найбільшу частку скла­дають капіталоутворюючі інвестиції [15]. Докладніше деякі елементи структури капітальних вкладень будуть розглянуті далі. Види структур капітальних вкладень наведено на рис. 1.6.

Види структур капітальних вкладень
Технологічна
Відтворювальна
Галузева
Територіальна

Рис. 1.6. Види структур капітальних вкладень

Під технологічною структурою капітальних вкладень розуміють склад витрат на спорудження будь-якого об’єкта за видами витрат та їх част­ки в кошторисній вартості, а саме нею визначається частка капіталь­них вкладень в їх загальному обсязі щодо будівельно-монтажних робіт, придбання машин, обладнання та їх монтажу, проектно-розвідувальні та інші витрати (рис. 1.7).

Рис. 1.7. Технологічна структура

Технологічна структура капітальних вкладень значно впливає на ефективність їх використання. Удосконалювання структури свідчить про підвищення частки машин та обладнання у кошторисній вартості проекту. Питома вага активної частини основних фондів повинна бути оптимальною. Технологічна структура капітальних вкладень формує відносини між активною та пасивною частинами основних виробни­чих фондів (ОВФ) майбутнього підприємства.

На основі аналізу технологічної структури інвестицій в основний капітал можна відмітити, що технологічна структура інвестицій в Ук­раїні погіршилась. Частка інвестицій, спрямованих на придбання ус­таткування, за 1990—1999 рр. була незначною, а за останні роки вона дещо збільшилась, але і не відповідає вимогам підприємств. В основ­ному це було пов’язано з економічною кризою у усіх сферах діяльності та «виживанням» підприємств усіх форм власності та організаційно- правових форм господарювання.

Відтворювальна структура капітальних вкладень здійснює істотний вплив на ефективність їх використання. Під відтворювальною струк­турою капітальних вкладень розуміють їх розподіл і співвідношення у загальній кошторисній вартості за формами відтворювання ОВФ (рис. 1.8). Удосконалювання відтворювальної структури свідчить про зрос­тання частки капітальних вкладень. Теорія й практика свідчать про те, що, як правило, реконструкція та технічне переозброєння виробниц­тва більш вигідне, ніж нове будівництво. Це насамперед пов’язано зі скороченням строку вводу в діяльність додаткових виробничих потуж­ностей. У цілому відтворювальна структура реальних інвестицій в Ук­раїні в основний капітал значно змінилась як в позитивному, так і в негативному плані.

Рис. 1.8. Відтворювальна структура діючих підприємств

Частка капітальних вкладень технічного переозброєння й рекон­струкції діючих підприємств постійно знижується. Негативна тенден­ція проявилась у 1991-1999 рр., тобто в період економічних перетво­рень. За цей період частка інвестицій, що направлялися на технічне переозброєння та реконструкцію діючих підприємств, значно скоро­тилася. Частка реальних інвестицій на розширення діючих підприємств постійно знижувалася. Скорочення капітальних вкладень на розвиток виробничого сектора в економіці негативно вплинуло на економіку країни: відбулося зниження рівня технічного оснащення підприємств і старіння активної частини ОВФ. Чітко проглядалася тенденція до збільшення певної частки реальних інвестицій на новостворювані фірми та підприємства, що автоматично призвело до зниження їх пи­томої ваги щодо розширення, реконструкції та технічного пере­озброєння виробництва. А це негативно вплинуло на технічний рівень виробництва і на ефективність використання інвестицій. За цей пері­од відбувалося створення малих підприємств, і саме за рахунок цього збільшилась частка інвестицій, спрямованих на нове будівництво.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 5 6 7 8 9 1011 12 13 14 15  ... 175