п ’ятниця:
> клієнт отримує нотис на поставку пшениці за ціною 450 0/за бушель, він одразу продає контракт новому покупцеві за ціною 460 0/за бушель;
> розрахункова ціна дня становила 455 0/за бушель;
> клієнт повідомляє брокерську фірму про підготовку нового нотису на поставку за ціною 455 0/за бушель;
понеділок:
> новий покупець отримує від розрахункової палати нотис на поставку за ціною 455 0/за бушель;
> перший покупець приймає поставку і повинен заплатити 450 0/за бушель, або $22,500;
вівторок:
> перший покупець передає новому покупцеві варрант, отриманий при розрахунку за партію пшениці, і отримує від нього плату 455 0/за бушель, тобто $22,750.
За день, що товар пролежав на офіційному складі біржі, перший покупець сплачує вартість зберігання.
На рахунку клієнта всі операції виглядають так:
п ’ятниця:
> розрахункова палата відзначає продаж ф’ючерсного контракту 450 0/за бушель, закриває ф’ ючерсну угоду і дебетує рахунок на суму поставки. Після складання нотиса брокерська фірма відзначає купівлю ф’ ючерса за 455 0/за бушель і закриває продаж за 460 0/за бушель, а також кредитує рахунок поставки на 455 0/за бушель.
Продовження прикладу 12.2.
Рух коштів на ф’ючерсному рахунку
Приклад руху коштів на ф’ ючерсному рахунку та рахунку в процесі поставки показано в табл. 12.1:
Таблиця 12.1.
|
Ф’ючерсний рахунок |
Рахунок поставки |
|
Середа: куплено липневий ф’ючерс за 440 0/за бушель |
|
|
П’ятниця: продано липневий ф’ючерс за 450 0/за бушель |
Дебет: 450 х 5,000 = $22,500, після оплати поставки |
|
Прибуток: 10 x 5,000 = $500 |
|
|
Понеділок: продано липневий ф’ючерс за 460 0/за бушель, куплено липневий ф’ючерс за 455 0/за бушель |
Кредит: 455 х 5,000 = $22,750 |
|
Прибуток: 5 x 5,000 = $250 |
|
|
Загальний прибуток: 500 + 250 = $750 |
|
|
Чистий прибуток: 750 + 250 = $1,000 |
належать: кількість відкритих позицій (open mterest) та обсяг торгівлі ф’ючерсними контрактами (volume). Кількість відкритих позицій показує число неліквідованих контрактів, обсяг торгівлі - кількість угод купівлі та продажу протягом біржового дня. Це статистичні показники, які використовуються у фундаментальному та технічному аналізі. З їх допомогою визначається стійкість та слабкість ринку.
Обсяг торгівлі - це загальна кількість угод купівлі та продажу, але не їх сума. Кожна сторона є частиною одного ф’ючерсного контракту. Кількість угод купівлі дорівнює кількості угод продажу.
Приклад 12.4.
Брокер А купує один березневий контракт у брокера В. Обсяг торгівлі - один контракт. Оскільки брокер В продав березневий цукор, який купив брокер А, на біржі зареєстровано одну одиницю контракту.
Обсяг торгівлі визначають щоденні звіти бірж. Для кожного учасника робиться щоденний розрахунок всіх позицій купівлі і продажу, - а підсумовується в цілому за видами товарів.
Ф’ючерсні контракти вважаються відкритими доти, поки вони не ліквідовані. Саме такі контракти і належать до відкритих позицій. Відкритий контракт відбиває лише одну сторону, а не поєднання продавців та покупців.
Коли розпочинаються торги новим контрактом, немає жодного зареєстрованого контракту. Так триватиме доти, поки хтось з учасників не накаже купувати або продавати. Тоді створюється один контракт. Коли інший новий покупець домовиться з іншим продавцем про укладення контракту, створюється ще один контракт. Цей процес може тривати нескінченно.
» следующая страница »
1 ... 180 181 182 183 184 185186 187 188 189 190 ... 384