Факторингові операції можуть ефективно застосовуватися для фінансування короткострокових комерційних операцій середніх і малих підприємств. Навпаки, проведення таких операцій менш ефективне відносно поставок крупних підприємств, що виробляють стандартну позасезонну продукцію (наприклад, мінеральні ресурси і продукти їх переробки), що поставляється у великому обсязі обмеженою кількістю відвантажень.
Даний висновок принципово важливий для визначення перспективної клієнтури факторингових операцій.
Література
1. Http // www.factors-chain.com
2. Буценко і. М. Факторинг у міжнародній торгівлі // економіка та підприємництво. Держава та регіони. - 2006. - № 5. - с.53-55.
Підходи до аналізу ціноутворення на активи фінансових ринків
О. М. Вітязь, о. В. Побережна
Хмельницький національний університет
У статтті висвітлені підходи до аналізу фондових та інших фінансових ринків. Зазначені передумови застосування технічного та фундаментального аналізу, а також можливісь їх використання на фондовому ринку україни.
Український фондовий ринок за світовими стандартами класифікований як франтірринок, при цьому щороку показує значні темпи зростання та містить в собі великий потенціал. Теоретичні основи ціноутворення на фінансових ринках та їх аналіз були розроблені в країнах західної європи та сша. Сьогодні бурхливий розвиток фондового та інших фінансових ринків зумовлює відставання теорії від практики, а отже необхідність дослідження поставлених питань.
Серед наукових праць, у яких досліджуються теоретичні основи ціноутворення на активи фондового ринку, а також загальні питання розвитку ринків цінних паперів, необхідно виокремити дослідження таких зарубіжних учених - л. Башельє, з. Боді, г. Воркінга, г. Джонса, ф. Зарба, а. Каулеса, а. Кейна, м. Кендалла,
A. Маркуса, м. Міллера, ф. Фабоцци, ю. Фами; зокрема і російських науковців - о. Буреніна, і. Іванченка,
B. Малюгіна, я. Міркіна, в. Наливайського, б. Рубцова, о. Хмиз. Назвемо також імена вітчизняних дослідників - м. Назарчука, о. Мозгового, в. Шапрана та багатьох ін.
Розглядаючи теоретичний аспект досліджуваного питання слід зазначити, що існують дві основні концепції, які дають відповіді на запитання щодо ціноутворення на активи фінансових ринків. Не вдаючись до аналізу та повної характеристики, зазначимо, що такими розробками є гіпотеза ефективного ринку та гіпотеза фрактального ринку. Відповідно до них, траєкторії цін на короткострокових відрізках ведуть себе випадково, подібно до броунівського руху, і підлягають розгляду за допомогою фрактальної геометрії та технічного аналізу, а на середньострокових та довгострокових відрізках часу ціни активів підпорядковуються тим тенденціям, які проходять в тій чи іншій економічній системі, тобто підлягюать фундаментальному аналізу, змінюються не випадково. Прибічники одної твердять, що інвестори виходять суто із раціональних міркувань (купують на гарних новинах, а продають на поганих), при цьому ринок є ефективним. Зазначимо, що ефективним ринком є такий ринок, в ціни активів якого закладена вся інформація, що доступна інвесторам, окрім інформації інсайдерської. Саме тому прибічники даного напрямку стверджують, що зміна цін може бути узагальнена, а цінова динаміка може бути передбачена за допомогою математичних моделей (модель ціноутворення основних активів, атбітражна модель ціноутворення та ін.) Та цілого ряда статистичних методів та прийомів. Як правило, для дослідження ступеня ефективності ринку пропонується використовувати в різних статистичних методах дохідність активів. Для дослідження ступеня ефективності фондового ринку україни застосовуються методи регресійного аналізу з використанням сучасних економетричних моделей, а також можуть бути використані метод ірвіна, 2-статистика, ^статистика та ін.
» следующая страница »
1 ... 225 226 227 228 229 230231 232 233 234 235 ... 293