Цінні папери корпорації у Німеччині допускаються до офіційного обігу на фондовій біржі за умови, що емітент задовольнить всі вимоги, подав в біржовий комітет по допуску необхідний проспект про цінні папери, а також якщо допуск до офіційного котирування не наносить втрат суспільним інтересам. Також емітенти Німеччини, цінні папери яких знаходяться в офіційному обігу на фондовій біржі, зобов’язані подавати в комітет по допуску і опубліковувати звіти по господарській діяльності і фінансовому стану. Крім цього, емітент повинен відкрити в місті, в якому знаходиться фондова біржа, хоча б одне представництво і один депозитарій, в яких інвестори могли б з’ясувати любі питання, пов’язані з володінням цінними паперами.
На відміну від зарубіжної практики, в Німеччині в основному випускаються акції на пред’явника; випуск іменних акцій здійснюється досить рідко. Виняток складають страхові компанії [89].
Греція. У Греції десятки тисяч офіційно працюючих підприємств - від дуже малих - що знаходяться лише на перших етапах свого росту, до дуже великих, які мають тривалу історію та велику кількість видів діяльності за кордоном. Серед них лише близько 280 компаній пройшли лістинг на Афінській фондовій біржі. Кількість компаній, які бажають залучити капітал шляхом випуску цінних паперів у близькому майбутньому, швидко зростають. Сучасні корпорації країни розглядають ринок капіталів як джерело залучення коштів для свого розвитку шляхом випуску різноманітних цінних паперів. Тому провідні грецькі компанії утворені як акціонерні товариства [38].
У переважній більшості випадків власники компаній, акціонери не залучені до поточного керівництва нею. Професіонали роблять свою справу, але тут виникають певні проблеми: менеджери можуть використовувати свою владу у власних інтересах, а не в інтересах самої корпорації та її акціонерів. В Греції вважають, що створення сприятливих умов функціонування ринку цінних паперів буде запобігати відпливу капіталу за кордон та збільшувати можливості залучення іноземного капіталу.
Акціонери грецьких корпорацій мають право брати участь у загальних зборах акціонерів і бути достатньо, своєчасно й відповідним чином інформовані щодо рішень, які повинні бути прийняті стосовно фундаментальних змін у компанії. Загальна структура управління гарантує рівноправність усіх акціонерів. Грецькі корпорації здійснюють випуск в основному іменних акцій.
Комітет з корпоративного управління Греції за координації Комісії з фондового ринку розробив пропозиції щодо покращення становища, базуючись на трьох принципах: прозорість, послідовність та відповідальність. Деякі з них є актуальними для України, та не лише для законодавців, а й для компаній, які бажають стати конкурентноздатними на ринку цінних паперів [38].
Південна Корея. У 1972 році в Південній Кореї було прийнято закон “Про стимулювання корпорацій до здійснення публічних випусків акцій”. Відповідно до цього закону уряд Республіки Корея зобов’ язав приватні компанії здійснювати публічне розміщення своїх акцій. Компаніям, які відмовлялись від цього, створювались несприятливі умови у порівнянні з іншими щодо надання банківських кредитів. Як наслідок, кількість компаній, зареєстрованих на Корейській фондовій біржі значно зросла. Завдяки послідовним успішним планам економічного розвитку достатньо збільшився національний доход та зросла чисельність першокласник компаній з високим рівнем прибутку та інвестицій.
У 1977 році були засновані Комісія з цінних паперів та фондової біржі і Наглядова рада з цінних паперів, одночасно були введені зміни у правила внутрішньої торгівлі, які вимагали високого рівня професійності та справедливої конкуренції учасників торгів. Також була вдосконалена система загального виявлення, нагляду та моніторингу компаній, що діяли на ринку цінних паперів [5].
» следующая страница »
1 ... 158 159 160 161 162 163164 165 166 167 168 ... 433