Основи інвестиційного менеджменту

Фінансова діяльність — це діяльність, результатом якої є зміни у роз­мірі та складі власного капіталу та позикових коштів підприємства. Вважається, що підприємство здійснює фінансову діяльність, коли воно отримує ресурси від акціонерів, повертає ресурси акціонерам, бере позики у кредиторів та сплачує суми, отримані у якості позички [11,13,14].

Дані про рух грошових коштів фінансової діяльності дозволяють спрогнозувати майбутній обсяг грошових коштів, на які мають право інвестори та кредитори. У формі 3 наведені рухи грошових коштів у результаті фінансової діяльності (підрозділ 4.4.2.).

4.4.3.  Аналіз грошових потоків інвестиційної діяльності підприємства

За станом руху грошових коштів можна проаналізувати якість управління підприємством (об’єктом). Залежність цих факторів наве­дена на рис. 4.2. Приклади руху грошових коштів усіх видів діяльності підприємства наведені в табл. 4.5. [14,15].

Якість управління підприємством можна характеризувати як гар­не у тому випадку, якщо за результатами звітного періоду чистий рух грошових коштів у результаті операційної діяльності має позитивну величину, і розмір цих коштів значно перевищує результати інвести­ційної та фінансової діяльності, що можуть бути навіть від’ємні (на крайній випадок). Це означає, що в результаті операційної діяльності (від реалізації продукції, робіт (послуг) підприємство отримує достат-

 

 

№ з/п	Діяльність	Г рошові надходження	Витрати
1.	Операційна	1)  від споживачів за продані товари (послуги, роботи); 2)  надання права користування активами	1) виплати постачальникам; 2)  виплати робітникам
2.	Інвестиційна	1)  від продажу необоротних активів (матеріальних, нематеріальних); 2)  від реалізації акцій, облігацій та інших, цінних паперів; 3)  отримані позики	1)  виплати, пов’язані з придбанням необоротних активів (матеріальних, нематеріальних); 2)  виплати, пов’язані з придбанням акцій, облігацій і інших, цінних паперів (окрім грошових еквівалентів); 3)  видача позик
3.	Фінансова	1)  надходження від емісій простих та привілейований акцій; 2)  надходження від випуску облігацій	1) виплати, пов’язані з викупом власних акцій; 2)  виплати, пов’язані з погашенням випущених облігацій; 3)  виплати, які здійснюються орендарем стосовно зменшення заборгованості фінансового лізингу

ньо грошових коштів, щоб здійснювати інвестиції і платити за корис­тування кредитами за рахунок власних коштів.

Позитивне значення чистого руху коштів у результаті усіх видів діяльності підприємства свідчить, що керівництво справляється досить справно зі своїми функціями.

Якщо рух грошових коштів у результаті операційної та фінансової діяльності має позитивне значення, а в результаті інвестиційної — від’ємне, то це свідчить про нормальну якість управління підприєм­ством. Сутність такої структури грошових коштів полягає у наступно­му: підприємство направляє грошові кошти від операційної діяльності, кредитні кошти і додаткові вкладення власників від фінансової діяль­ності на придбання необоротних активів для відновлення основних засобів, вкладення капіталу в нематеріальні активи та здійснення дов­гострокових інвестицій.

Фінансування витрат щодо інвестиційної діяльності за рахунок надходжень від фінансової діяльності не завжди є негативним явищем. Кожне підприємство бажає залучення інвестицій для впровадження заходів науково-технологічного прогресу та оновлення основних фондів.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 71 72 73 74 75 7677 78 79 80 81  ... 175