Як видно з діаграми, загальний державний борг України з 1992 р. поступово зростав (мал.13.3).
І8п
І 16_ » 141 12-1
ООНапП
а
О
10
8
6
4
2
0
□ внутрішній борг
□ зовнішній борг
1992 1994 1996 1998 2000 2002
Мал.13.3. Динаміка державного боргу України
Це зумовлювалося різними чинниками, у тому числі дефіцитністю державного бюджету та платіжного балансу, високою залежністю від імпорту енергоресурсів, неефективним використанням залучених кредитів та відсутністю належного контролю за цим процесом (у першу чергу — щодо запозичень, отриманих під державні гарантії), несприятливим інвестиційним кліматом. Найбільшою мірою формування боргу було пов’язане з бюджетними дефіцитами, які мали місце до
2000 р. Прийняття бездефіцитного державного бюджету на 2000 та
2001 рр. стабілізувало ситуацію. Так, у 2000 р. загальна сума держав-
ного зовнішнього боргу зменшилася на 2,113 млрд. дол. Але основні причини та джерела дефіциту, насамперед незбалансованість державного споживання і фінансових можливостей, залишилися. Це може у перспективі призвести до подальшого зростання державного боргу. Разом з тим рівень державного боргу України не є критичним. Згідно з міжнародними стандартами (наприклад, Маастрихтською угодою) критичними вважаються боргові зобов’язання держави, які перевищують 60 % від ВВП.
Щодо управління державним зовнішнім боргом, то суттєвою проблемою тут є високий рівень валютного ризику, що зумовлено значною питомою вагою зовнішнього боргу в загальній заборгованості держави (70 %). Залежно від ситуації на внутрішньому і міжнародному фінансових ринках слід використовувати можливості виваженого трансформування зовнішнього боргу у внутрішній, що у свою чергу вимагає від уряду та НБУ вживання ефективних заходів щодо радикального удосконалення внутрішнього фінансового ринку. Це можливо лише за належної ліквідності державних цінних паперів та високого рівня їхньої капіталізації.
У системі управління платоспроможністю України за умов фінансової кризи важливу роль відіграє лімітування зовнішнього запозичення. Цей механізм теж має бути повністю прозорим — від стадії розгляду доцільності запозичення до останнього боргу.
Зміцнення платоспроможності України лежить у площині загального прискорення соціально-економічного розвитку, ефективнішого використання власних матеріальних і фінансових ресурсів, поглиблення процесів ринкової трансформації економіки, а також її детінізації. Зміцненню фінансових позицій Української держави мають також сприяти легалізація та повернення в Україну вивезених коштів, удосконалення зовнішньоекономічної діяльності, її геостратегічна диверсифікація, поліпшення умов міжнародної торгівлі.
Таким чином, ми розглянули зміст, форми, структурні елементи та види міжнародного кредиту. Особлива увага приділена характеристиці світового ринку позичкового капіталу. Центральним напрямком цього аналізу виступають міжнародні економічні відносини, які діють у сфері валютно-фінансових зв’язків між країнами світу.
Контрольні запитання
1. В чому полягає основний зміст і головна мета міжнародного кредиту?
2. Дайте характеристику об’єктів і суб’єктів міжнародного кредиту.
3. Які існують принципи міжнародного кредиту?
4. Охарактеризуйте функції міжнародного кредиту.
5. Охарактеризуйте види міжнародного кредиту за цільовим призначенням, за формами надання, за терміном використання.
6. Дайте характеристику структурним елементам світового ринку позичкового капіталу.
7. В чому полягає зміст функціональної структури світового ринку позичкового капіталу?
» следующая страница »
1 ... 141 142 143 144 145 146147 148 149 150 151 ... 215