Підприємництво в умовах ринку

Серед способів розміщення акцій нової емісії виділяють основні п’ять типів (рис. 5.1).

Лише такі способи розміщення акцій, як відкрита та закрита підписка на акції широко використовуються в Україні акціонерними товариствами. Вони досить чітко законодавчо регламентовані Законом України "Про господарські товариства", Положенням про порядок реєстрації випуску акцій і облігацій підприємств та інформації про їх емісію.

Розповсюдження шляхом продажу акціонерам прав на акції нової емісії набуло в Україні досить своєрідних форм. В українських умовах переважне право купівлі акцій дозволяє задовольнити потребу акціонерів у збереженні їх контрольних повноважень під час прийняття рішень на загальних зборах (за рахунок збереження розміру їх частки в статутному фонді). Положення про переважні права повинні бути зафіксовані в статуті акціонерного товариства, або в разі потреби до нього повинні бути внесені відповідні зміни. Кількість прав, які акціонер повинен мати для купівлі однієї акції нового випуску визначається діленням кількості акцій корпорації в обігу на кількість акцій, що випускаються.

Розглянемо стан ринку акцій фондового ринку України. На 01.01.2004 року в Україні зареєстровано 34263 акціонерних товариств, з них 11794 - відкритих, 22469 - закритих.

Загальний обсяг випусків цінних паперів становить 110,26 млрд. грн. (рис. 5.2).

Рис. 5.2 Динаміка обсягу емісії цінних паперів в Україні (млрд. грн.)

Протягом останніх чотирьох років спостерігалась тенденція щодо стабілізації обсягів випуску цінних паперів та перетину межі у 110 млрд. грн.

У 2003 році загальний обсяг випущених цінних паперів становив 23,62 млрд. грн., що є найвищим показником з 1996 року (рис.5.3).

Протягом 2003 року було здійснено емісії таких цінних паперів: акцій - на 18021,73 млн. грн; облігацій підприємств - на 4241,86 млн. грн.; облігацій місцевих позик - 150 млн.грн.; акцій корпоративних інвестиційних фондів - 143,27 млн.грн.; інвестиційних сертифікатів пайових інвестиційних фондів - 965,33 млн.грн.; опціонів - 99,69млн.грн.

22,67 £

17,09

/—71

15,00

10,09

8,05

/—7

1,96

1996 рік 1997 рік 1998 рік 1999 рік 2000 рік 2001 рік 2002 рік 2003 рік

Рис. 5.3 Обсяги випусків цінних паперів у 1996-2003рр. (млрд. грн.) Як і у попередні роки, провідну позицію на фондовому ринку України серед фінансових інструментів за обсягами випусків займають акції - 76,29% від загального обсягу у 2003 році та облігації підприємств - 17,96%. Тобто на цінні папери підприємств припадає майже 95% емітованих цінних паперів. До регіонів, емітенти яких зареєстрували найбільші обсяги випусків акцій, у цьому році увійшли Київська, Дніпропетровська, Харківська, Полтавська та Луганська області, питома вага яких становила 79,37% від загального обсягу зареєстрованих випусків акцій (рис.5.4).

Порівняно з 2002 р. зменшилась частка зареєстрованих обсягів випуску акцій у зв'язку: зі створенням відкритих акціонерних товариств із державних підприємств у процесі приватизації та корпоратизації з 20,86% до 2,84%; з індексацією основних фондів - з 15,66% до 4,56%. Разом з тим, у 2003 році частка випусків акцій, зареєстрованих під час реорганізації товариств (злиття, приєднання, поділу, виділення, перетворення) збільшилась з 5,92% до 19,98%. Також зросла частка випусків акцій відкритих акціонерних товариств, які створюються шляхом заснування органом, уповноваженим управляти об'єктами державної власності, та холдингових компаній, що створюються в процесі корпоратизації та приватизації з 1,63% до 6,09%.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 137 138 139 140 141 142143 144 145 146 147  ... 433