Зупинимось більш детальніше на найбільш важливих напрямках діяльності підприємств на ринку цінних паперів.
2 Емісійна діяльність підприємств
Підприємства здійснюють емісійну діяльність в тому випадку, коли відчувають нестачу фінансових ресурсів, потребу регулювання управління діяльністю чи у разі необхідності зміни організаційно-правової форми.
Функції, що виконує підприємство як емітент на ринку цінних паперів, залежать від ряду причин. Однією з них є залежність від того, якого виду цінні папери випускаються конкретним емітентом. Наприклад, при випуску облігацій найбільш типовими функціями емітента є: повідомлення інформації про умови випуску цих цінних паперів; випуск цінних паперів; виконання зобов'язань, зазначених в умовах випуску. При випуску акцій - повідомлення інформації про умови випуску акцій; випуск акцій; випуск звітів про результати господарської діяльності та фінансовий стан; проведення щомісячних зборів акціонерів, виконання інших зобов’язань, зазначених в умовах випуску і рішеннях зборів акціонерів. Значну роль у функціях емітента відіграє повідомлення інформації про випуск цінних паперів того чи іншого виду, котре являє собою повідомлення потенційних інвесторів, котре здійснюється емітентом, відносно наміру випускати цінні папери.
Інформаційне повідомлення про випуск цінних паперів повинно містити: характеристику емітента; опис ділової діяльності емітента; дані про емісію цінних паперів; перелік і результати попередніх емісій цінних паперів, а також розподіл цінних паперів по видах; кількість іменних цінних паперів; строк погашення (для облігацій); фактори ризику; іншу інформацію згідно чинного законодавства.
Повідомлення інформації про випуск цінних паперів може бути зроблено у вигляді проспекту, що як правило властиво відкритим акціонерним товариствам, оголошень в газетах, а також у вигляді виписки із засновницьких документів (рішень зборів акціонерів), що властиво закритим акціонерним товариствам, або інститутам, що випускають боргові цінні папери на умовах «поза обігом».
Державна реєстрація інформації про випуск цінних паперів здійснюється
з метою захисту інтересів учасників та ринку цінних паперів в цілому. Режим державної реєстрації відомостей про випуск цінних паперів як правило встановлюється тоді, коли ці цінні папери пропонуються у відкритий продаж. Як правило, реєстрація в комісії з цінних паперів і фондового ринку інформації про випуск цінних паперів не здійснюється, якщо вони випускаються державою, окремими державними органами або муніципальними органами. Припускається, що даний вид емітентів є відомим потенційним інвестором і інформація про випуск ними цінних паперів перевірки не потребує. Для інших емітентів держава в багатьох випадках приймає на себе зобов’ язання здійснювати перевірку інформації про випуск цінних паперів на предмет їх достовірності (це пояснюється меншою відомістю інститутів-емітентів, які мають на меті власні інтереси).
Необхідність встановлення режиму державної реєстрації інформації про випуск цінних паперів пояснюється також наступним.
На ринку цінних паперів в основі усіх прийнятих рішень лежить інформація. Саме тому інформаційне забезпечення інвестора є одним із головних способів захисту його інтересів. Маючи ту чи іншу інформацію про того чи іншого емітента, інвестор приймає рішення для себе про вкладання грошових засобів в цінні папери емітента, який є на думку інвестора найбільш привабливим для нього. У випадку, коли інформація, що надходить до нього, є помилковою (внаслідок явної чи неявної помилки), його рішення також буде помилковим, і в цьому випадку постраждають інтереси інвестора. В свою чергу, якщо такі випадки будуть відбуватися неодноразово це призведе до втрати інтересу та довіри до ринку цінних паперів і внаслідок цього інвестор почне витрачати готівку на ринку товарів та послуг. І якщо останнє стане масовим явищем, це призведе до того, що підвищиться попит на товари та послуги, внаслідок чого виникнуть небажані інфляційні процеси.
» следующая страница »
1 ... 135 136 137 138 139 140141 142 143 144 145 ... 433