Основи інвестиційного менеджменту

Але це не вирішує усіх проблем. Менеджер, який прогнозує конк­ретний показник проекту, перекладає свою відповідальність на плечі особі, що приймає рішення відносно проекту в цілому. В умовах не­визначеності такого однозначного рішення немає, а можливі інтерва­ли значень по кожному з параметрів інвестиційного проекту пород­жують інтервал значень показника ефективності, серед яких - точка беззбитковості. З’являються нові фактори, які визначають прийняття рішення і насамперед - фактор ризику, тобто можливість втрати підприємством частини своїх ресурсів, зниження запланованих доходів чи виникнення додаткових видатків у результаті здійснення діяльності.

Метою аналізу чутливості інвестиційного проекту є порівняльний аналіз впливу факторів [12-15,31] на ключовий показник інвестицій­ного проекту, наприклад, обсяг продажу, витрати і т. ін.

На підставі вихідних даних, які наведені в табл. 3.5, визначається, наприклад, чутливість інвестиційного проекту з виробництва світильніків.

Розрахунки визначають критичний обсяг виробництва (продажу) графічним та розрахунковим методами; чутливість інвестиційного про­екту.

Аналіз беззбитковості — невід’ємна частина інвестиційного про­ектування. Він дає можливість виявити основні «вузькі» місця проек­ту для досягнення заданого прибутку, що забезпечить необхідну ефек­тивність інвестиційного проекту.

Таблиця 3.5. Показники інвестиційного проекту

Показники

Варіанти згідно з інвестиційним проектом

1

2

3

4

5

6

Фактичний об’єм виробництва, шт.

20 000

25 000

30 000

25 000

30 000

27 000

Ціна продажу, грн./шт.

83

85

88

90

86

89

Змінні витрати на одиницю продукції, грн./шт.

70

71

74

72

72

73

Постійні витрати на весь обсяг продукції, тис. грн.

237 900

237 800

237 600

237 300

237 700

237 400

 

Розрахунки визначають критичний обсяг виробництва (продажу) графічним та розрахунковим методами; чутливість інвестиційного проекту.

Аналіз беззбитковості — невід’ємна частина інвестиційного про­ектування. Він дає можливість виявити основні «вузькі» місця проек­ту для досягнення заданого прибутку, що забезпечить необхідну ефек­тивність інвестиційного проекту.

Практичний досвід показує, що найбільш ефективні ті проекти, згідно з якими виробництво функціонує на рівні, близькому до рівня повної потужності. Однак, не дивлячись на це, деякі проекти збиткові протягом перших декількох років після їх реалізації. З роками ситуа­ція поліпшується, в той час як інші проекти й далі працюють у збиток. Причин таких поганих результатів може бути безліч, наприклад: зат­римки в реалізації, дефекти в схемі проекту, дефіцит основних еле­ментів, погана якість сировини, недостатній обсяг ринку, незадовіль­на якість продукції, цінова політика і т.ін. Якщо проект функціонує на низькому рівні використання виробничих потужностей, то доходи не в змозі покрити усіх витрат. Коли рівень використання виробничих потужностей зростає, з’являється надія, що можливо досягти ситуації, коли загальні доходи будуть дорівнювати загальним витратам.

Аналіз беззбитковості (або аналіз витрат, прибутку і обсягу ви­робництва та продажу) — це аналітичний підхід щодо вивчення взає­мозв’язку витрат та доходів при різних рівнях виробництва (прода­жу).

 

« Содержание


 ...  49  ... 


по автору: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

по названию: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я