3. Використання реальної IRR і реальних грошових потоків: реальна IRR = [(1,20) х(1,08)] - 1 = 11,11%,
|
30000 30000 30000
+ (1,1111)2 + (1,1111)3 + (1,1111У
Ці два рішення відрізняються одне від одного на 2 дол. США через округлення цифр.
Неважливо, які індекси цін використовуються для обліку інфляції
— спеціальні чи загальні, найголовніше, щоб ставки IRR і грошові потоки від капітальних вкладень, використовувані при розрахунку, відповідали один одному. Тобто якщо беруться за основу номінальні грошові потоки, то дисконтувати їх потрібно за номінальною IRR . Аналогічно для дисконтування реальних надходжень від капіталовкладень необхідно застосовувати реальну IRR.
3.2. Оцінка доцільності реконструкції цеху
Для оцінки доцільності реальних інвестицій використовуються показник чистої дисконтованої вартості, період окупності, індекс дохідності та внутрішня норма рентабельності. Одним з показників, що використовуються для їх розрахунку, є річний приріст прибутку, який безпосередньо забезпечується додатковими капітальними вкладеннями. Кожен інвестиційний проект має свої особливості щодо його здійснення та впливу на техніко-економічні показники виробництва. Нижче пропонується методика оцінки ефективності реконструкції цеху з виробництва такого мінерального добрива, як карбамід.
Дана методика [12-15] базується на окремому врахуванні як результату (зниження собівартості - АС), так і витрат (збільшення собівартості - А С) за окремими статтями калькуляції, що виникли в результаті впровадження нової техніки. Результат також може виражатися у збільшенні прибутку (АПр).
Приріст прибутку (АП) можна визначити за формулою:
(ДЯ) = ДС + АП - АС ,
' ' з Р У ’
а зміна собівартості може відбуватися під впливом різних факторів і визначається за формулою
АС3(дСу) =АС1 +Д С2 +ДС3 +ДС4 +...+ДСп
де АС1,АС2,АС3,АС4,...,АС„ — зниження або збільшення собівартості за рахунок факторів;
ДТТр = ДД + АП2 + АЩ +... + АПП
де АП1,АП2, АПг,...,АПп — приріст прибутку за рахунок факторів.
Впровадження нової техніки може забезпечити зниження питомих витрат матеріальних та паливно-енергетичних ресурсів, зменшення чисельності працюючих, поліпшення якості, збільшення обсягу виробництва продукції, зниження вартості основних виробничих фондів (ОВФ). Разом з цим в більшості випадків впровадження нової техніки веде до зростання розмірів ОВФ і потребує збільшення витрат на утримання обладнання.
Основним документом, що використовується для цих розрахунків, є Національні стандарти щодо фінансової та бухгалтерської звітності, а також інші законодавчі документи, що регламентують відрахування в бюджетні та позабюд-жетні фонди, які враховуються у складі собівартості продукції [12—15].
Визначення результату (Д С) для окремих варіантів зниження витрат унаслідок впровадження нової техніки може бути таким. Якщо впровадження нової техніки веде до скорочення питомих витрат сировини, матеріалів, палива, енергії, зниження собівартості (Д С1) можна визначити за формулою:
(Дф = (Р - Р2) х Цх А2 (3.15)
де Р1, Р2 — питомі витрати відповідного виду ресурсу, нат. од.;
Ц — відпускна ціна відповідного ресурсу, грн./од.;
А2 — обсяг виробництва продукції після впровадження нової техніки, нат.од.
Впровадження нової техніки може забезпечити скорочення чисельності промислово-виробничого персоналу. В цьому випадку зниження собівартості продукції (ДС2) можна розрахувати за допомогою формули:
» следующая страница »
1 ... 39 40 41 42 43 4445 46 47 48 49 ... 175