Міжнародна економіка

Портфельні інвестиції — це вкладення капіталу в цінні папери з ме­тою отримання доходу (дивідендів); такі інвестиції не забезпечують реального контролю інвестора над об’єктом інвестування.

Мотивація портфельного інвестування в цілому близька до моти­вації прямого інвестування. Однак, зважаючи на значно вищу ліквідність портфельних інвестицій порівняно з прямими, головною метою інвестора при портфельному інвестуванні є намагання макси- мізувати прибуток при допустимому рівні ризику (розмістити капіта­ли в певних країнах і в певних цінних паперах).

Портфельна інвестиційна діяльність вимагає від учасників здійснення численних операцій з цінними паперами. Причому ці дії не обмежуються лише продажем і купівлею активів, тому необхідно здійснювати широкий спектр операцій (мал.12.3).

І якщо протягом кількох попередніх десятиліть переважали прямі інвестиції, то, починаючи з 1990-х років, спостерігається різке зростан­ня обсягів портфельних інвестицій. Загалом саме прямі та портфельні інвестиції домінують у структурі міжнародного руху капіталу.

Поряд із прямими і портфельними інвестиціями важливу роль у міжнародному інвестиційному процесі відіграє державна іноземна до­помога. Структурно її формують гранти, позики і технічна допомога, що мають як дво-, так і багатосторонню основу.

Проблема оцінки ефективності іноземної допомоги, характеру її впливу на економіку країн-реципієнтів дискусійна, особливо в сучас­них умовах. З одного боку, з раціональним використанням іноземної допомоги багато в чому пов’язані економічні успіхи Тайваню, Ізраї­лю, Південної Кореї, окремих країн з перехідною економікою (Угор­щина, Польща). З іншого боку, для багатьох країн іноземна допомога не тільки не сприяла прискоренню темпів економічного зростання, але й поглиблювала соціально-економічні диспропорції.

Як підсумок потрібно зазначити, що на формування міжнародної інвестиційної політики впливає багато факторів, основними з яких є:

•                     фактори, які визначають конкурентні переваги компанії (мас­штаби діяльності, диверсифікація продуктів, патенти і торгові марки, управлінський та маркетинговий досвід, власні техно­логії тощо);

•                     специфічне територіальне розміщення факторів виробництва, таких, як природні ресурси та робоча сила;

•                     переваги інтернаціоналізації виробничих сил та інші.

2.    Механізм залучення іноземних інвестицій

В світовій системі господарювання іноземні інвестиції виступа­ють важливим економічним важелем і викликають необхідність зламу національних перегородок та інтенсивний перехід до конкуренто­спроможної моделі національної економіки.

Фактори, що формують механізм залучення іноземних інвестицій, не є чимось постійним і незмінним. Вони формуються залежно від ба­гатьох чинників.

Привабливий інвестиційний) клімат

Інформаційне

забезпечення

Мал. 12.4. Механізм залучення капіталу

Як показано на малюнку, важливим елементом механізму залучен­ня іноземних інвестицій є введення системи пільгового оподаткування.

Система податкових і митних пільг містить: «податкові канікули», знижки ставок оподаткування при реінвестиціях отриманого прибут­ку чи інвестиціях у визначені регіони та галузі, захист від подвійного оподаткування, звільнення чи зниження митних зборів на імпорт новітніх машин та обладнання, технологій, ноу-хау, експорту продукції власного виробництва для покриття валютних витрат тощо.

Другим елементом, що сприяє залученню іноземних інвестицій, є формування і розвиток спеціальних економічних зон.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 123 124 125 126 127 128129 130 131 132 133  ... 215