Проектне фінансування

3.                                 Проектне         фінансування є інструментом активного зрощування банківської і промислової сфер.

4.        У        схемах проектного фінансування без регресу і з обмеженим регресом на позичальника особлива увага приділяється питанням виявлення, оцінки та зниження ризиків при реалізації інвестиційних проектів.

5.З  метою реалізації інвестиційного проекту спонсорами (ініціаторами) створюється проектна компанія, наявність якої деякі автори вважають однією з найважливіших ознак проектного фінансування. Створення проектної компанії значною мірою зумовлено тим, що одержаний кредит відображається на балансі цієї компанії, а не на балансі спонсорів, які не хотіли б таким чином погіршувати свій фінансовий стан. Такий метод кредитування маю назву “поза балансом” (“off-balance street”). Проте це можливо тільки в тих країнах, де згідно з чинним законодавством спонсору дозволяється не включати баланс проектної компанії в консолідований баланс.

Використання проектного фінансування у зв’язку з тим, що воно пов’язане з підвищеними ризиками для кредитора, потребує достовірного оцінювання запасу міцності проекту за коефіцієнтом покриття заборгованості (debit coverage ratio — DCR). Цей коефіцієнт є відно­шенням суми очікуваних надходжень від проекту до планових виплат за кредитом. У будь-якому випадку він не може бути меншим від одиниці. Якщо з появою проектного фінансування в банківській практиці нижня межа цього коефіцієнта була на рівні 2 : 1 (200%), то розвиток конкуренції на ринку проектного фінансування зумовив її зниження до 1,3 : 1 (130%). В кожному конкретному випадку проектного фінансування інвестиційного проекту в залежності від величини взятих банком на себе ризиків цей коефіцієнт знаходиться в межах від 1,3 до 2,0. Крім того, як і при звичайному кредитуванні, при проектному фінансування узгоджується традиційний графік погашення боргу. В окремих випадках може застосовуватися метод “заданого відсотка” (dedicated percentage — DP). Причому величина DP ставиться в залежність від DCR.

Переваги проектного фінансування порівняно з іншими формами фінансування полягають у тому, що така форма фінансування інвестиційних проектів дозволяє:

• більш достовірно оцінити платоспроможність позичальника;

• розглянути весь інвестиційний проект з позиції його життєздатності, ефективності, можливостей реалізації, забезпеченості ресурсами, ризиків;

• прогнозувати результат реалізації інвестиційного проекту.

Принципово новим явищем у банківській діяльності є консалтінг у

галузі проектного фінансування. Спеціалізованими банками- консультантами здійснюються такі послуги:

• пошук, підбір і оцінювання інвестиційних проектів;

• підготовка всієї техніко-економічної документації по проекту;

•  розробка схем фінансування проектів, проведення попередніх переговорів з банками, фондами та іншими фінансово-кредитними інститутами щодо їх участі у фінансуванні проекту;

•   підготовка всього пакету документів за проектом (включаючи попередні угоди щодо реалізації товарів, робіт і послуг);

• сприяння веденню переговорів і підписанню кредитних угод, угод по створенню консорціумів і т.п.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 4 5 6 7 8 910 11 12 13 14  ... 131