Основи інвестиційного менеджменту

Послідовність проведення коригування інтегрального показника наведено на рис. 5.7.

Оцінка інвестиційної привабливості підприємства визначається за формулою:

Е = ІхК_1ихК_2ихК₃хК₄ ,                        (5.3)

Інтегральний показник інвестиційної привабливості

Коригування інтегрального показника за факторами
І Привабли вість галузі, регіону	II Оцінка управління підприємством	III Зовнішні ризики	IV Внутрішні ризики

 

Визначення оцінки інвестиційної привабливості

Рис. 5.7. Послідовність оцінки інвестиційної привабливості підприємств

де: I — інтегральний показник;

К_1і:. — відповідний коефіцієнт згідно з матрицею привабливості на мезоекономічному рівні (табл. 5.7);

К_г —коригуючий коефіцієнт оцінки управління (табл. 5.8);

К₃ — вплив зовнішніх ризиків;

К₄ — вплив внутрішніх ризиків.

Вплив ризиків внутрішнього та зовнішнього характеру на діяль­ність й інвестиційну привабливість підприємств визначається за до­помогою ступеня впливу відповідних ризиків (Я₂, Я₃), які були визна­

чені шляхом рангової кореляції на підставі анкетування експертів- практиків відповідних підприємств. За результатами розрахунків їх розмір був уточнений у порівнянні з теоретичними значеннями 0,7 та

0,      3 і, відповідно, ступінь впливу ризиків дорівнює: зовнішніх — Я₁ = 0,68, внутрішніх — Я₂ = 0,32.

Водночас слід зазначити, що залежність між впливом ризиків і привабливістю підприємства обернена, тобто чим вище вплив ризику на діяльність підприємства, тим нижче його привабливість. Тому при розрахунку оцінки інвестиційної привабливості підприємства вплив ризиків необхідно враховувати такими виразами:

	К3 = 1 - Я1, К4 = 1 - Я2,		(5.4) (5.5)

 

де Я₁ ,Я₂ — вплив відповідних видів ризиків.

Для підприємств, які знаходяться на 4-5 стадіях свого життєвого циклу, а це більшість промислових підприємств України, за усіх мож­ливих позитивних факторів впливу максимальне значення оцінки інве­стиційної привабливості не повинно перевищувати 100 одиниць.

Розрахунки по оцінці інвестиційної привабливості можна викори­стовувати на підприємстві, на замовлення інвестора чи комерційної структури для прийняття інвестиційного рішення про вкладення коштів.

Застосування «Методики оцінки інвестиційної привабливості» дозволяє комплексно оцінити рівень інвестиційної привабливості про­мислових підприємств, що є основою для прийняття обґрунтованих управлінських рішень суб’єктами інвестиційної діяльності.

Методика може використовуватися для оцінки інвестиційної при­вабливості, оцінки фінансового становища у процесі приватизації та розробки заходів щодо санації або ліквідації підприємства. Таким чи­ном, методику можна використовувати для визначення інвестиційної привабливості окремого підприємства, а також при проведенні фінан­сового аналізу за ініціативою як самого підприємства, так і інвесторів, які розглядають питання про вкладення коштів у виробництво.

Контрольні питання

1. Склад інвестиційного ринку.

2.  Стадії кон’юнктури інвестиційного ринку.

3.  Значення державної інвестиційної політики.

4.  Фактори формування інвестиційної політики підприємства.

5.  Які показники характеризують активність інвестиційної діяль­ності?

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 96 97 98 99 100 101102 103 104 105 106  ... 175