Економічна статистика

7.    Показники ефективності інвестицій

Вивчення складу і структури інвестицій є одним із завдань статистико-економічного аналізу, який показує питому вагу інве­стицій за галузями національної економіки та структурні зрушен­ня, але найважливішими завданнями аналізу інвестицій є визна­чення майбутніх грошових потоків, які утворюються при реалі­зації виробленої продукції при використанні інвестиційного проекту. Грошові потоки нарівні з прибутком здатні забезпечити окупність інвестиційного проекту, тому при аналізі інвестицій визначаються обсяги доходів та видатків підприємства у формі грошових потоків.

Інвестиції сприяють збільшенню обсягів виробництва і реалі­зації продукції, що призводить до зростання виробничих витрат на оплату праці, сировину, матеріали, електроенергію, тощо. Із збільшенням обсягів виробництва зростають обсяги реалізації продукції, а також сума прибутку і податків. Тому для кожного інвестиційного проекту важливо визначити очікувані грошові потоки. Наприклад, конвеєр для заводу газорозрядних ламп кош­тує з доставкою і монтажем 1200 тис. грн. Термін експлуатації — шість років, щорічна амортизація — 16,7% ліквідаційна вартість дорівнює витратам з демонтажу, витрати щорічно зростають на 5 %, податки і платежі з прибутку складають 45,0 %. Звідси можна обчислити грошові потоки та ефективність інвестиційного про­екту.

Таблиця 8.8

Грошові потоки від впровадження інвестиційного проекту (дані умовні), тис. грн

№	Показники	Роки
1	2	3	4	5	6
1	Обсяг реалізації	500	510	520	540	530	505
2	Поточні витрати	170	179	187	196	207	217
3	Амортизація	200	200	200	200	200	200
4	Оподаткований прибуток (4=1-2-3)	130	131	133	144	123	88
5	Податки (45 %)	58,5	58,95	59,85	64,8	55,35	39,6
6	Чистий прибуток (6=4-5)	71,5	72,05	73,15	79,2	67,65	48,4
7	Чисті грошові надходження (7= 3+6)	271,5	272,0 5	273,1 5	279,2	267,6 5	248,4

 

Розрахунок сучасної вартості потоків має велике прикладне значення так як потреба в такому розрахунку виникає при здійсненні аналізу інвестиційного проекту. Розрахунок вартості регулярних фінансових потоків використовується при виборі найкращого варіанта інвестування та повернення боргу. Регулярні фінансові потоки дають можливість фірмам проводити своєчасні розрахунки з приводу фінансово-економічної діяльності, вчасно сплачувати державні та місцеві податки, робити відрахування в цільові державні фонди та сплачувати свої фінансові зобов’язан­ня.

Для аналізу ефективності інвестиційних проектів застосову­ються такі методи:

1. Метод обчислення чистої теперішньої вартості (МРУ) ви­користовується для підвищення цінності проекту за ринковою вартістю. За цим методом інвестор встановлює певний коефіцієнт (г), виходячи з щорічного відсотка повернення коштів, який він може отримати на інвестований капітал. З початку визначається теперішня вартість за формулою:

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 130 131 132 133 134 135136 137 138 139 140  ... 201