Біржова справа

Деякі технічні аналітики пропонують поділяти цикли тривалістю від двох місяців до кількох років. Найочевидніше те, що ціни на ф’ючерс- них ринках залежать від економічної ситуації. Навіть поверхневі дослід­ження показують, що ринок через кожні кілька років вступає у цикли відносно до важливих економічних змін. Проте в інших випадках він, здається, цілком ігнорує ці зміни.

Незважаючи на всі винятки, аналітик, який чинитиме за цією теорією, досягне ліпших результатів, використовуючи ф’ючерсний ринок для передбачення вчинків у бізнесі, а не навпаки. Хоч аналіз циклів біржо­вого ринку цікава справа, вона не дає сама собою жодного зиску.

На українському ринку технічний аналіз започатковують поки що аналітики фондового та валютного ринків, причому лише для характе­ристики макроекономічних показників.

Власний аналіз роблять інвестиційні фонди та компанії, що працю­ють на фондовому ринку, переважно у позабіржових фондових торго­вельних системах комп’ютерного котирування.

Для порівняння подаємо графічну інформацію з мережі Internet www.yahoo.com щодо зміни динаміки основних фондових індексів фондового ринку США від 02 серпня 2006 р. та динаміку зміни індексу ПФТС //www.pfts.com. На рисунках 8.17, 8.18 показано динаміку зміни основних фондових ринків США та України на прикладі основних фон­дових індексів NASDAQ та Dow Jones Industrial Average, S&P 500 Index Нью-йоркської фондової біржі, які значною мірою репрезентують в цілому ринок капіталів США та індексу ПФТС. В 2005 році обсяг тор­гів ПФТС досяг нового історичного максимуму і склав 14,49 млрд. грн. (207% рівня 2004 р.). Це призвело до зростання частки ПФТС серед організаторів торгівлі цінними паперами України (в т.ч. фондові біржі) з 74,7% (в 2004 р.) до 88,2%.

Основним джерелом інформації щодо стану розвитку ринків цінних паперів, що розвиваються, для міжнародних інвесторів є дані, які зби­раються та розповсюджуються міжнародним рейтинговим агентством Standard & Poor’s.

За класифікацією Standard & Poor’s Україну віднесено до групи Frontierl (граничний ринок), в яку, крім України, входять ще 20 країн (Румунія, Сло­венія, Словаччина, Хорватія, Болгарія, Естонія, Латвія, Литва та ін.).

Оцінюючи стан розвитку ринків групи Frontier, Standard & Poor’s для фондового ринку кожної країни цієї групи розраховує цілу низку показників (ринкова капіталізація, коефіцієнти P/E та P/BV тощо) та індекс S&P/IFCG. Всі показники, які репрезентують стан фондового рин­ку України, Standard & Poor’s розраховує на підставі даних ПФТС.

Порівнюючи, за даними Standard & Poor’s, показники фондового ринку України в 2005 році з аналогічними даними нових незалежних держав групи Frontier, можна побачити що:

■               Вперше за рівнем капіталізації Україна посіла 1 місце в групі Frontier ($24 975,60 млн.), випередивши Румунію ($20 587,90 млн.) та Хорватію ($12 918,00 млн.).

■               Вперше чотири українські підприємства включено до переліку 50 най­більших за капіталізацією підприємств групи Frontier: ВАТ “Укрнафта” (6 місце, капіталізація - $1 111,75 млн.), ВАТ “Нижньодніпровський трубопрокатний завод” (36 місце, капіталізація - $222,9 млн.), ВАТ “Укртелеком” (47 місце, капіталізація - $190,25 млн.), ВАТ “Маріуполь­ський металургійний комбінат ім. Ілліча” (50 місце, капіталізація - $173,18 млн.).

Рис. S.17.

1266

1264 .

2085

2080

2075

2070

2065

2060

2055

2050

Динаміка зміни цін основних фондових індексів США

NASDAQ COMPOSITE

1-Aug 3:59pm

■ЛІХІ	1 ;
Li	« Содержание » следующая страница » 1  ... 119 120 121 122 123 124125 126 127 128 129  ... 384