Менеджмент підприємства

Розрахунки показали, що приведені до одного року витрати за першим варіантом виявились меншими на 38,02 грн. Однак на цій

основі відмова від інвестицій за варіантом 2 на початку розрахунко­вого періоду не така вже очевидна, тому що прогноз про наявність обладнання для варіанту 1 через 5 років із заданими параметрами може виявитися ненадійним через невелику різницю (38 грн.). Од­нак, якщо вартість нової машини через 5 років буде не 15000, а 18000 грн., то другий варіант із негайною заміною обладнання є більш доцільним (при цьому різниця в сумі зведених потоків становить 173-38 = 135 грн. на користь варіанту 2).

Причини, що викликають затримку інвестицій в нове устатку­вання:

1)     підприємство отримує прибуток із діючим обладнанням;

2)      діюче устаткування забезпечує виробництво продукції потріб­ної якості;

3)      існує ризик невизначеності, пов’язаний з передбаченням екс­плуатаційних витрат при використанні нового обладнання;

4)       рішення замінити обладнання пов’язане зі значними капі­тальними вкладеннями;

5)         консерватизм керівництва, пов’язаний із використанням більш дорогого обладнання;

6)      обмеженість інвестиційних коштів у нове устаткування, але достатність коштів для експлуатації старого;

7)      можлива значна невизначеність, пов’ язана з майбутнім попи­том;

8)      можливі технологічні вдосконалення в майбутньому можуть поліпшити застаріле обладнання, тому може переважити підхід: «дивись і очікуй»;

9)     опір новим змінам.

Таблиця 5.28. Грошові потоки для варіантів при десятирічному плановому періоді

Рік	Ац	А2і	і
0	0	—18000+4000	-14000
1	-3500	0	3500
2	-4000	-500	3500
3	-4500	-1000	3500
4	-5000	-1500	3500
5	-5500 + 1000 - 15000	-2000	3500 + 14000
6	0	-2500	-2500
7	-500	-3000	-2500
8	-1000	-3500	-2500
9	-1500	-4000	-2500
10	-2000 + 7500	-4500 + 1500	-2500 - 6000

Зі збільшенням тривалості експлуатації обладнання, витрати на його утримання та ремонт постійно збільшуються. В той же час, об­сяг амортизаційних відрахувань зменшується. При цьому завжди має місце момент часу, коли сукупні витрати мають мінімальне зна­чення. Але у випадку врахування фактору часу при прийнятті конк­ретних рішень, ця картина змінюється. Розглянемо це на прикладі.

Приклад 5.18. Невеликий компресор придбаний за 3 = 1000 грн. Залишкова вартість його дорівнює нулю незалежно від періоду заміни компресора. Щорічні витрати на експлуатацію та утримання устаткування збільшуються на т = 75 грн./рік при їх початковому значенні у першому році С = 150 грн. При розрахунках використо­вуємо ПДВ = 8%.

А_е = ] /⁰ + + С + т

‘ 0 + є) -1

Розв’язання. На основі формул (д) та (ж*) (с.78, 81) запишемо, що приведені однорідні щорічні потоки можуть бути знайдені з ви­разу

1         п е е е (1 + е)^п - 1

Результати розрахунків щорічних потоків А_Е (е = 8%) та А₀ на­ведені нижче:

Рік

1

2

3

4   « Содержание » следующая страница » 1  ... 179 180 181 182 183 184185 186 187 188 189  ... 256