Інвестознавство

Інвестиційний прибуток підприємства (а також інші форми ефекту інвестицій) в процесі його інвестиційної діяльності формується, зви­чайно, із значним «періодом запізнення». Це означає, що між витра­тами інвестиційних ресурсів (інвестиційними витратами) і отриман­ням інвестиційного прибутку проходить, звичайно, достатньо великий період часу, що визначає довготривалий характер цих витрат. Дифе­ренціація розміру «періоду запізнення» залежить від форм протікання інвестиційного процесу (рис. 1.3.).

Як видно з наведеного малюнка, при послідовному протіканні інвестиційного процесу інвестиційний прибуток формується зразу ж після завершення інвестування засобів; при паралельному його про­тіканні формування інвестиційного прибутку можливе ще до повного завершення процесу інвестування засобів; при інтервальному його протіканні між періодом завершення інвестування засобів і формуван­ням інвестиційного прибутку проходить певний час.

Інвестиційна діяльність формує особливий самостійний вид гро­шових потоків підприємства, які істотно розрізняються в окремі пе­ріоди по своїй спрямованості. Принципова схема формування гро­шових потоків в процесі інвестиційної діяльності представлена на рис. 1.4.

З наведених даних видно, що впродовж окремих періодів сума не­гативного грошового потоку по інвестиційній діяльності підприємства

Послідовне протікання процесів інвестування капіталу і отримання

прибутку

Інвестиційні витрати

Отримання інвестиційного прибутку

Інвестиційні витрати

Паралельне протікання процесів інвестування капіталу і отримання прибутку

Отримання інвестиційного прибутку

Інтервальне протікання процесів інвестування капіталу і отримання прибутку

Інвестиційні витрати
	Отримання інвестиційного прибуле

Рис. 1.3. Форми протікання процесів інвестування капіталу і отримання інвестиційного прибутку підприємства в часі

грошовому інвестиційному проекту

може значно перевищувати суму позитивного грошового потоку по ній. Крім того, сума інвестиційного прибутку по окремих періодах має ви­сокий рівень коливання.

6.     Інвестиційній діяльності підприємства властиві специфічні види ризиків, об’єднані поняттям «інвестиційний ризик». Рівень інвести­ційного ризику, звичайно, значно випереджає рівень операційного (ко­мерційного) ризику. Це пов’язано з тим, що в процесі інвестиційної діяльності ризик втрати капіталу (тобто «катастрофічний ризик») має велику вірогідність виникнення, ніж в процесі операційної діяльності. Механізм формування рівня інвестиційного прибутку будується в тісному зв’язку з рівнем інвестиційного ризику.

7.   Найважливішим вимірником обсягу інвестиційної діяльності, що характеризує темпи економічного розвитку підприємства висту­пає показник його чистих інвестицій. Чисті інвестиції є сумою вало­вих інвестицій, зменшених на суму амортизаційних відрахувань в пев­ному періоді:

ЧІ = ВІ - АВ,                                                           (1.1)

де ЧІ — сума чистих інвестицій підприємства в певному періоді;

ВІ - сума валових інвестицій підприємства в даному періоді;

АВ — сума амортизаційних відрахувань підприємства в даному пе­ріоді.

Динаміка показника чистих інвестицій відображає характер еко­номічного розвитку підприємства, потенціал формування його при­бутку. Якщо сума чистих інвестицій підприємства складає негативну величину (тобто якщо обсягу валових інвестицій менше суми аморти­заційних відрахувань), це свідчить про зниження виробничого його потенціалу і економічної бази формування його прибутку (така ситуа­ція характеризує підприємство, що «проїдає свій капітал»). Якщо сума чистих інвестицій рівна нулю (тобто якщо обсяг валових інвестицій рівний сумі амортизаційних відрахувань), це означає відсутність еко­номічного зростання підприємства і бази зростання його прибутку, оскільки його виробничий потенціал залишається при цьому не­змінним (така ситуація характеризує підприємство, що «топчеться на місці»). І нарешті, якщо сума чистих інвестицій складає позитивну ве­личину (тобто обсяг валових інвестицій перевищує суму амортизацій­них відрахувань), це означає, що забезпечується розширене відтворен­ня необоротних операційних активів підприємства і зростання еконо­мічної бази формування його прибутку (така ситуація характеризує підприємство, що «росте»).

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 11 12 13 14 15 1617 18 19 20 21  ... 224