Контрагент
Купівля
Продаж
Контрагент
Строк поставки
Тип
Страйк ціна
Премія
Кількість
Рис.3.4 Форма контракту на валютний опціон.
Власник опціону має право вибору реалізувати опціон або ж відмовитися від нього в залежності від того, наскільки сприятливими для нього будуть коливання валютного курсу.
В залежності від місця продажу опціони поділяють на біржові, що вільно перебувають в обігу, та позабіржові.
Біржові опціони (traded options) продають і купують опціонні біржі, які є своєрідними фінансовими інститутами, що стали невід'ємною складовою частиною фінансового ринку
економічно розвинених країн. Найвідоміші - Лондонська фондова біржа, Європейська опціонна біржа в Амстердамі (з 1978 р.), Філадельфійська, Чикагська, Монреальська й інші біржі.
Біржові опціони можуть бути в обігу на вторинному ринку, вільно купуватися і продаватися третіми особами до завершення терміну виконання. Ці опціони стандартизовані за певними видами валют, сумами і термінами виконання.
Стандартна специфікація валютного опціону містить такі реквізити:
□ найменування валюти опціону;
□ назва операції (купівля чи продаж);
□ сума валюти;
□ курс обміну;
□ дата завершення дії опціонного періоду;
□ умови виконання опціону (певна дата чи опціонний період).
Позабіржові опціони (over-the-counter options, OTC options) можна розглядати як суто банківський інструмент. Вони продаються і купуються покупцем і банком, як правило, за індивідуальним контрактом на договірних основах і відповідно до специфікації, що відповідає вимогам покупця. Переважно на ринку позабіржових опціонів банки працюють із великими корпораціями.
Порівняльна характеристика біржових і позабіржових опціонів, наведена в таблиці 3.6, дає можливість побачити їхні спільні риси та відмінності.
Таблиця 3.6
|
Біржові опціони |
Позабіржові опціони |
|
Продаються через біржу |
Продаються банками |
|
Вибір валют фіксований для кожної біржі |
Вільний вибір валюти |
|
Значні обсяги торгівлі |
Незначні обсяги торгівлі |
|
Сума одного опціону фіксована |
Сума опціону не фіксується |
|
Стандартні терміни завершення опціону |
Терміни завершення визначають продавець і власник опціону за домовленістю |
|
Ціни виконання фіксовані
» следующая страница » |