Страхуючи кожного члена від зміни цін з допомогою виплати щоденної маржі, утримуючи депозит з метою відшкодування потенційного ризику до оплати маржі наступного дня, клірингова палата гарантує кожному своєму членові виконання зобов’язань за контрактами незалежно від другої сторони.
Кожна сторона після реєстрації контракту в кліринговій палаті купує або продає товар на умовах, передбачених контрактом, у того або тому партнерові, на якого вкаже клірингова палата.
Клірингова палата гарантує виконання гарантійної та новаційної функцій. Новація - це процес, в якому одна зі сторін, що домовляються, постійно замінюється іншою. Новація - гнучка і вигідна форма, саме вона забезпечує надійність ринку, усуває фінансовий ризик угод.
Ще одна особливість ф’ючерсного контракту полягає в тому, що якщо він залишається відкритим до завершення чинності, то члени
клірингової палати мають виконати зобов’язання поставити (прийняти) товар або розрахуватися грішми.
Клірингова палата гарантує однакову кількість контрактів на купівлю та продаж на момент закінчення чинності, тобто контролює наявність продавців і покупців для виконання зобов’язань за контрактами.
Інформація про реєстрацію контрактів членів розрахункової палати є секретною, вона доступна лише самій палаті і даному членові палати. Коли клірингова палата - самостійна організація, навіть біржа не має доступу до такої інформації.
Клірингова палата має переваги (як самостійна організація):
■ використання одного основного відшкодування - готівкового фонду або банківської гарантії;
■ отримання щоденно у вигляді грошових сум чистої суми маржевих та депозитних виплат, що суттєво зменшує банківські, адміністративні, канцелярські видатки;
■ оперування через одну організацію, що економить кошти на засоби зв’язку;
■ стандартизація системи звітності;
■ чіткий контроль за всім апаратом.
Міжнародна клірингова палата забезпечує такі переваги:
■ зменшує валютний ризик, оскільки розрахунки відбуваються у превалюючій валюті, ризику для місцевої валюти немає;
Б
■ створює поліпшені умови для арбітражних операцій.
Резюме
Кліринг біржовий - це процедура розрахунків за біржовими угодами, що забезпечує фінансові гарантії їх здійснення через систему депозитних та маржевих внесків учасників біржової торгівлі.
Це означає, що в кінці кожного робочого дня інформація про всі операції на біржі уточнюється, конкретизується і порівнюється. Розрахунки, що проводяться за біржовими угодами кліринговими палатами на зарубіжних товарних ф’ючерсних біржах, є безготівковими. Це невід’ємний елемент торгівлі на ф’ючерсному ринку.
Основні функції клірингової установи такі: оформлення рахунків, розрахунки за завершеними операціями; збір і зберігання гарантійних внесків за строковими контрактами для відшкодування можливої різниці між початковою ціною і поточним котируванням; регулювання поставок та надання інформації про торговельні операції.
Клірингова палата - специфічний інститут. Це не банк, адже кредитів тут не дають, не поліція, не регулювальник, не букмекер; адже вона не учасник ринку, не виконує торгових операцій, не укладає угод.
Аналога цій організації немає. Вона - унікальний за змістом та значенням організатор ф’ючерсного ринку.
Депозити вносяться лише на відкриті позиції, якщо член палати має контракт на купівлю і такий самий - на продаж.
Депозити на спотовий місяць (розрахунок за контрактом) обчислюються окремо, оскільки ці контракти можуть бути під тендером (тобто пропозицією під фізичну поставку).
» следующая страница »
1 ... 171 172 173 174 175 176177 178 179 180 181 ... 384