При укладенні опціонних контрактів клієнт має певну можливість вибору дати виконання. Форвардний валютний опціонний контракт не надає клієнту права не виконувати його. Саме ця умова і відрізняє форвардний валютний опціонний контракт від чистих валютних опціонів.
Форвардний валютний контракт забезпечує покриття валютних ризиків на період між датами укладання і виконання контракту. Враховуючи, що форвардні контракти є терміновими контрактами міжбанківського валютного ринку, то терміни форвардних контрактів стандартизовані і, як правило, не перевищують 12 місяців. Найбільш поширеними є контракти на 1, 2, 3, 6 і 12 місяців. На практиці ці періоди позначаються: 1М, 2М, 3М и т.д. Форвардні контракти звичайно укладаються на основі календарного місяця.
Приклад:
Від 1-го числа якого-небудь місяця до 1-го числа іншого місяця, чи від 5-го до 5-го, від 20-го до 20-го і т.д.
Але тому що форвардний ринок є міжбанківським, останнім часом банки, крім стандартних термінів, самостійно використовують:
□ короткі дати - short dates (до одного місяця)
□ ламані дати - broken dates (більш місяця), що не сходяться зі стандартними термінами.
Однак ринок таких дат вважається менш ліквідним, ніж ринок зі стандартизованими термінами, а тому угоди мають разовий характер за домовленістю сторін.
Дата валютування за форвардним контрактом є датою (чи самою останньою датою), коли контракт повинен бути виконаний і повинна відбутися фактична доставка й обмін валют.
Дата валютування повинна розглядатися як дата спот плюс період, що покривається цим форвардним контрактом.
Основне призначення форвардних валютних контрактів - забезпечення надійного страхування майбутніх платежів або надходжень за зовнішньоторговельними контрактами.
Приклад:
Т Металургійне підприємство, експортуючи свою продукцію, розрахунки веде в : доларах США, а устаткування та обладнання закуповує за євро. Якщо відомий
• чіткий графік постачання товарів, надходжень і платежів, то підприємство може : застрахувати свій валютний ризик від змін курсу американського долара до євро,
• підписавши угоду про купівлю євро за американські долари в майбутньому, з огляду І на дату купівлі устаткування або обладнання. За таких умов менеджери ; підприємства мають чітку інформацію, що стосується майбутніх витрат і
можуть формувати відповідну стратегію фінансового менеджменту.
Використання форвардних контрактів дає можливість визначити вартість і ефективність експортних чи імпортних операцій, нейтралізуючи можливі коливання курсів. Останнім часом форвардні угоди широко використовуються і для неторгових операцій, пов'язаних із рухом капіталів: кредитування іноземних філій, вкладення інвестицій, придбання цінних паперів емітентів і т.д.
Фінансовий зміст форвардного контракту полягає в купівлі чи продажу однієї валюти в обмін на іншу, виходячи з інтересів покупця (продавця), з метою одержання прибутку чи запобігання збиткам.
Специфікою форвардного ринку є те, що форвардні валютні курси, на відміну від інших видів угод, безпосередньо не фіксуються, а розраховуються. Маркет-мейкери та професійні дилери оперують показниками, вираженими у вигляді десятитисячної частини валютного курсу, що
» следующая страница »
1 ... 53 54 55 56 57 5859 60 61 62 63 ... 193