■ Відділ обробки даних (клірингу) звіряє всі укладені угоди, складає звіти по укладеним угодам, які надсилає клієнтам та у відділ маржі.
■ Відділ поставки займається розрахунками за ф’ючерсними угодами як при їх ліквідації оберненими угодами, так і через поставку реального товару. Цей відділ виписує нотиси про поставку та здійснює розрахунки грошима.
■ Відділ маркетингу проводить дослідження ринку та перспективне планування діяльності брокерської фірми.
■ Відділ управління персоналом займається підбором, підготовкою та підвищенням кваліфікації брокерів.
КЛІЄНТІВ
§ 10.4.
Ведення рахунків
Основним елементом ф’ючерсної торгівлі є безготівкові розрахунки, які здійснюються через Розрахункову (клірингову) установу. Принципи її функціонування будуть розглянуті у наступному розділі. Структура розрахункової установи може бути різною. На біржовому ринку США із функціонуючих п’яти розрахункових установ три є самостійними неприбутковими організаціями, дві - підрозділами бірж з власним керівництвом та персоналом. Самостійними розрахунковими установами керують менеджери, підзвітні перед радою директорів клірингової корпорації або біржі. Вся система клірингу складається із трьох ланок:
■ клірингова установа;
■ клірингові фірми - члени клірингової установи;
■ розрахункові банки.
Членами клірингової установи можуть бути лише члени певної біржі, які відповідають визначеним фінансовим вимогам. Як правило, ці вимоги є досить значними, оскільки солідарна відповідальність членів клірингової установи складає фінансові гарантії виконання біржових угод. Брокери, які працюють у біржовому кільці, не обов’язково можуть бути членами клірингової установи і навпаки.
Кожен торговець, який купив членство на біржі, може укладати угоди від власного імені і за власний рахунок, а також виконувати замовлення клієнтів, які не мають права укладання біржових угод. Якщо член біржі не є одночасно членом клірингової установи, він повинен відкрити рахунок у фірмі, яка є членом цієї установи. Більшість відомих брокерських фірм мають не лише членство на біржі, вони також є членами розрахункових установ, тобто несуть фінансову відповідальність як за власні угоди, так і за угоди своїх клієнтів.
Основною функцією брокерів є наближення біржових послуг до клієнтів, які не є членами біржі. Клієнти укладають угоду про обслуговування з конкретною брокерською фірмою. Типову угоду про брокерське обслуговування показано у додатку 9.1. При укладанні названої угоди обумовлюється надання таких послуг клієнтам:
■ ведення рахунків та звітності;
■ надання інформації про стан ринку;
■ внесення депозиту у клірингову установу;
■ приймання, передача та виконання замовлень.
Основні послуги на сучасних міжнародних ф’ючерсних біржах надають ф’ючерсні комісійні купці. На початок 2GG1 р. на американському ф’ючерсному ринку таких налічувалося близько 24G. Значну роль відіграють також потужні інвестиційні банки, серед яких особливо виділяються “Citibank”, “Deutsche Bank”, “Morgan Stanley”, “Merrill Lynch” тощо. До учасників ф’ ючерсних бірж належать також торговельні компанії, які працюють з реальним товаром, хоча можна навести приклад корпорації “Commodity Servis”, яка безпосередньо працює лише на строкових ринках, є членом всіх ф’ючерсних товарних бірж світу.
Після підписання угоди про брокерське обслуговування, а також, вибравши форму співпраці (договір-доручення, коли брокер буде виступати в угодах від імені та за рахунок клієнта, або договір комісії, коли брокер буде виступати в угодах від власного імені і за рахунок клієнта (додаток 9.2 і 9.3), відбувається процедура відкриття для клієнта ф’ю- черсного рахунку. В першу чергу брокер повинен досконало вивчити свого клієнта. Якщо клієнт вперше вирішив прийняти участь у ф’ ючерс- ній торгівлі, то він повинен обов’язково підписати повідомлення про ризик. Цей документ має типову форму, яку також було показано у попередньому розділі.
» следующая страница »
1 ... 150 151 152 153 154 155156 157 158 159 160 ... 384