За час, що минув після видання підручника[116] на цій біржі відбулися суттєві зміни. Так до трьох секцій було додано ще шість, на яких успішно здійснюється торгівля екзотичними контрактами, такими як ф’ючер- си на погоду, індекси ринку нерухомості, енергетичні індекси, індекс на торгівельний баланс США тощо.
Ще одним нововведенням у сфері інвестицій у золото став запуск на початку грудня 2003 р. ф’ючерсних контрактів дохідної складової Gold TRAKRS (Total Return Asset Contracts) Futures на Чиказькій товарній біржі, CME. Цей інструмент виявився шостим за рахунком в серії подібних ф’ ючерсних контрактів, що розроблялися спільно CME та інвестиційного банку Merrill Lynch. Розміщення ф’ючерсних контрактів на Gold TRAKRS виявилося успішним: у перший день торгів були зроблені операції більш ніж по 5,5 млн. контрактів на загальну суму $144 млн.
На відміну від традиційних ф’ючерсних контрактів, динаміка Gold TRAKRS залежить не тільки від цін на товарному ринку, але й доходу, що може бути отриманий при позичці золота. Подібно біржовим контрактам на фондові індекси, TRAKRS також є інструментами, орієнтованими на індекси. Gold TRAKRS Index дозволяє відслідковувати наявну ціну золота та сумарний дохід, що накопичується за ставкою, за якою золото може бути виданим в кредит строком на один місяць.
Використовується в якості оригінального способу опосередкованого вкладання коштів у золото, що дозволяє “сполучити приємне з корисним”, варто згадати гру на прогнозах цін, або спред-бетинг. Можливість зіграти на майбутній зміні ціни на золото надають такі компанії, як Cantor Index, City Index і IG Index. Суть методу полягає в тому, що компанії виставляють діапазон цін (в американських доларах за тройскую унцію) на певний період часу в майбутньому, а гравці намагаються прогнозувати, чи виявиться реальна ціна вище або нижче встановленої[117].
Для більшості європейських бірж практикується виділення окремої кімнати для торгівлі окремим біржовим активом. У цілому, операційні зали повинні задовольняти наступі умови:
■ бути достатньо великими, в них повинні вільно розміщуватися всі брокери та їх помічники, а також службовці біржі;
■ торгівля в одній секції повинна не заважати торгівлі у інших секціях;
■ інформація про укладені та заявлені до купівлі - продажу контракти повинна бути доступною для всіх бажаючих учасників біржової торгівлі.
Названі вимоги є настільки важливими, що спонукають біржі будувати власні приміщення, оскільки не завжди їх може задовольнити оренда пристосованих приміщень. Операційні зали бірж займають величезні площі, так, операційна зала CBOT має 5 тисяч квадратних метрів. У Нью-Йорку в 1997 р. було побудовано спеціальний біржовий центр (Commodity Exchange center), в якому розмістилися чотири біржі: Нью- Йоркська товарна (COMEX), Нью-Йоркська товарна (NYMEX), Біржа кави, цукру, какао (CSCE) та Біржа бавовни (CE)[118]. Після злиття двох перших бірж було оголошено про будівництво нової біржі на Манхет- тені, яка розмістилася у двадцятиповерховому приміщенні. Біржа має дві зали площею по 2000 квадратних метрів кожна, її будівництво коштувало 225 млн. доларів. В цілому торговельна площа Лондонської біржі фінансових ф’ючерсів (LIFFE) складає близько 8300 квадратних метрів, і це на біржі, якої двадцять років тому ще не існувало. Як уже вказувалось вище в свою чергу ця біржа була поглинута біржею EURONEXT.
Операційна зала та її секції плануються так, щоб учасники біржової торгівлі мали можливість швидко укладати угоди. Для цього торговельні секції діляться на торговельні місця - “ями”, або піти. На американських біржах піт має форму восьмикутної піднятої платформи зі сходинками, що спускаються до її середини на рівень підлоги біржової зали.
Кожна сходинка відповідає місяцеві поставки за ф’ ючерсним контрактом. Так у піті, де торгують пшеничним ф’ючерсом (СВОТ), платформа має п’ ять сходинок, які відповідають п’ яти місяцям поставок. Наприклад, у перших числах січня на верхній сходинці будуть стояти ті продавці та покупці контрактів, які бажають здійснювати операції з березневим ф’ючерсом. На наступній - з травневим; на третій - з липневим, на четвертій - з вересневим і на останній, як правило, внизу платформи - з грудневим ф’ ючерсом, з найвіддаленішим терміном поставки. Така форма піта дає можливість кожному учаснику одразу бачити своїх контрагентів.
» следующая страница »
1 ... 146 147 148 149 150 151152 153 154 155 156 ... 384