Бюджетна система України

Причини виникнення дефіциту бюджету

За наявності у населення вільних коштів і низького попиту на капітал з боку приватного сектора збільшення державних витрат, які фінансуються за рахунок внутрішніх позик, є чинником сприянню економічного росту країни. Якщо уряд України має можливість реалізації суб’єктам господарювання і населенню цінних паперів у розмірах, достатніх для покриття бюджетного дефіциту, це означає, що збільшення державних витрат відбувається за рахунок скорочення особистого споживання. Такий перерозподіл використання ВВП не становить небезпеки для економіки країни.

Фінансування бюджетного дефіциту за рахунок зовнішніх позик означає можливість здійснення додаткових державних витрат без обмеження поточного споживання і реальної інвестиційної діяльності приватного сектора. Повернення боргу та його обслуговування будуть здійснюватися за рахунок майбутнього виробництва, а це потребує відповідного збільшення імпорту товарів і послуг. Важливо мати на увазі, що за умов кредитного фінансування державних витрат відбувається перерозподіл у часі бюджетних витрат, частину з яких доведеться відшкодовувати наступним поколінням.

Незважаючи на чітке визначення джерел фінансування дефіциту бюджету Бюджетним кодексом, пошук ресурсів для погашення бюджетного дефіциту має свої особливості: його фінансування з 2002 р. здійснювалось за рахунок внутрішніх, зовнішніх позик та коштів від приватизації державного майна. Надходження від приватизації були заплановані в обсязі, що перекриває витрати по обслуговуванню заборгованості за державними позиками минулих періодів (в 2002 р. - за зовнішніми позиками, в 2003 р. - за внутрішніми позиками) [20, с.204]. Використання коштів від приватизації державного майна як джерела фінансування дефіциту бюджету суперечить вимогам використання приватизаційних ресурсів виключно на розвиток виробництва та розширення народного господарства, але на даний момент це майже єдине реальне джерело.

Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) - це державні цінні папери, емітентом яких виступає Міністерство фінансів України, а уповноваженим з випуску, обслуговування і погашення - НБУ. Досвід використання ОВДП свідчить, що доходи, одержані від їх розміщення, традиційно спрямовуються на фінансування дефіциту бюджету. Крім того, ефективно функціонуючий механізм державного позичання є неодмінним

62

Таблиця 3.3

Роки	Кількість проведених аукціонів	Кількість розміщених облігацій, тис. шт.	Сума залучених до бюджету фінансових коштів, млн грн	Дохідність (середньозважена), %
1995	28	2940	3040	85,59
1996	285	314 741	30 629	70,93
1997	591	1 050 876	83 218	32,76
1998	539	1 171 529	81 643	54,83
1999	141	468 458	38 418	27,51
2000	87	203 887	18 921	20,49
2001	120	12 711	11 901	15,68
2002	20	83 200	79 200	13,64

Показники розміщення ОВДП на первинному ринку

атрибутом розвинутої економіки. Динаміка застосування внутрішніх позик протягом 1996—2002 рр. наведена в табл. 3.3 [20].

Бюджетні дефіцити пов’ язують з високими процентними ставками у зв’язку з тим, що держава, пред’являючи масштабний попит на кредитні ресур­си, сприяє зростанню цін на них.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 27 28 29 30 31 3233 34 35 36 37  ... 256