Рис. 50 |
Якщо криві попиту чи пропозиції зсуваються, валютний курс автоматично знижується чи підвищується з тим, щоб відновити рівновагу.
Інший варіант валютної системи — фіксований валютний курс. У цьому випадку встановлюється і підтримується центральним банком стабільний рівень обмінного курсу незалежно від коливань попиту і пропозиції. Центральний банк повинен бути готовим за допомогою своїх резервів покривати будь-які відхилення від рівноважного стану.
Якщо, наприклад, встановлюється фіксований курс долара США, Федеральна резервна система цієї країни повинна підтримувати його, задовольняючи будь-які вимоги щодо купівлі цієї валюти, які можуть виникнути на ринку. Якщо центральні банки, декларувавши фіксований курс, не взмозі підтримувати його за допомогою валютних інтервенцій, невідворотним наслідком стає поява чорного ринку іноземної валюти, який буде компенсувати відсутність рівноважного валютного курсу.
Все різноманіття міжнародних комерційних операцій, що породжують попит і пропозицію на певну валюту, знаходить узагальнене відображення у платіжному балансі країни. В ньому фіксуються у грошовій формі усі операції, які проводяться громадянами, фірмами, державними установами даної країни з контрагентами інших країн протягом року. У найзагальнішому вигляді це — співвідношення між платежами, що країна здійснює за кордон, і надходженнями валюти в країну із-за кордону.
Кожна з операцій, відображених у балансі, або веде до прибутку в країну іноземної валюти (кредит), або сприяє її відтоку (дебет).
За своєю структурою платіжний баланс включає дебетові та кредитові статті. У дебетових статтях відбиваються виплати, котрі країна повинна здійснити за кордон, а в кредитових—надходження грошей із-за кордону. Платіжний баланс містить у собі баланс за поточними операціями і баланс руху капіталів.
Схема платіжного балансу
|
Надходження (+) валюти в країну (кредит) |
Платежі (-) країни за кордон (дебет) |
I. Рахунок поточних операцій |
||
Товари |
Експорт |
Імпорт |
Послуги |
Надані резидентами |
Отримані від нерезидентів |
Доходи (оплата праці, дивіденди на акції, відсотки за облігаціями та за кредити й ін.) |
Зароблені резидентами і надійшли з-за рубежа від нерезидентів |
Оплачені резидентами, переведені за кордон на користь нерезидентів |
Поточні трансферти (грошові перекази, пенсії, благодійні внески) |
Отримані від нерезидентів |
Переведені резидентами |
II. Рахунок операцій з капіталом |
||
Капітальні трансферти |
Отримані від резидентів |
Переведені резидентами |
Придбання/реалізація нефінансових активів (землі, інтелектуальної власності) |
Реалізація активів |
Придбання активів |
Прямі інвестиції резидентів (вкладення в акції, реінвестування прибутку) |
Повернення вітчизняного капіталу з-за кордону |
Переведення вітчизняного капіталу за кордон |
Прямі інвестиції нерезидентів |
Приплив капіталу у країну |
Відплив капіталу з країни |
Портфельні інвестиції резидентів |
Приплив валюти |
Відплив валюти |
Портфельні інвестиції нерезидентів |
Приплив валюти |
Відплив валюти |
Загальний баланс
» следующая страница » |