Кожен торговець (учасник, клієнт) ф’ючерсного ринку вносить початковий вклад - депозит/початкову маржу (origmal margm or іпійаі margm), який змінюється щоденно залежно від зміни цін на контракти. Згідно з правилами біржової торгівлі він становить від 2 до 10 відсотків вартості товару, вказаного в контракті. Цей депозит повертається торговцеві при реалізації контракту через поставку реального товару або укладення протилежної угоди. Депозит - це засіб, що гарантує дотримання зобов’язань за контрактом, він не є платою за товар.
Як засіб регулювання ризику ф’ючерсний контракт дає змогу дилерам фізичних товарів відносно точно формувати ціну на товари, які вони планують продавати або купувати в майбутньому. Ці контракти допомагають страхуватися на реальних ринках сировини, цінних паперів та валюти. Ціновий ризик у цьому випадку беруть на себе спекулянти. Спекулянти і хеджери - біржові фахівці, працюючи з реальними контрактами, швидко і точно акумулюють нову інформацію про наявні і майбутні поставки і потреби, виконують функцію встановлення центральних ринкових цін. При цьому забезпечується єдність думок для тих, хто працює з товарами, що продаються, незалежно від того, приймає останній участь у біржовому ф’ючерсному ринку чи ні.
Особливістю сучасної торгівлі на ф’ючерсній біржі є висока ліквідність. Різниця між цінами контрактів продавців та покупців є досить незначною. Вона становить 0,1% і менше, тоді як на фондових біржах цей показник становить 0,5% вартості акцій або облігацій. Незначна різниця між цінами пропозиції та попиту полегшує процес укладання угод, сприяє зростанню обігу, зменшує видатки на торговельні операції.
Ф’ючерсна біржова торгівля характеризується яскраво вираженою географічною концентрацією. Основні біржі розташовані в центрах економічної активності світу: США, Великобританії, Японії. До середини 80-х років ХХ-го століття 98% біржового товарообігу припадало на ці три країни.
У зв’ язку з впровадженням у біржову практику фінансових ф’ ючер- сів, якими активно торгують у Лондоні, Парижі, Франкфурті-на-Майні, обсяги загальноєвропейського обігу ф’ ючерсних бірж потроїлися за останні роки, в Азії - подвоїлися. Сьогодні в США зосереджено 33% світового обігу (у 80-х роках - 84%). На біржах США, як свідчать дані Комісії з товарної ф’ ючерсної біржі, працюють представники майже ста країн, понад 2 000 операторів. Частка іноземного капіталу на деяких ф’ючерсних ринках США сягає 30%.
Зараз у біржовій торгівлі Заходу переважає ф’ючерсна біржа. Біржі реального товару збереглися лише в деяких країнах і мають незначний обіг. Найбільші біржі реального товару розміщені в країнах третього світу. Наприклад, в Індії функціонує біржа, яка спеціалізується на торгівлі джутом, в Індонезії - каучуком та кавою, в Малайзії - оловом.
в
У західноєвропейських країнах товарні біржі об’єднують торговців, маклерів, транспортників, переробників, які співпрацюють у галузі вироблення типових контрактів, збору інформації про ринки сільськогосподарської сировини. Це Брюссельська, Манґеймська, Страсбурзька, Рот- тердамська, Мюнхенська біржі, операції на яких не виконуються.
Контрольні запитання
1. У чому полягає сутність ф’ючерсного контракту?
2. Що є основною метою ф’ючерсної торгівлі?
3. Чому ф’ ючерсні ринки є найліквіднішими торговельними майданчиками?
4. Який ф’ ючерсний контракт може успішно впроваджуватися у торговельну практику?
3. Поясніть призначення маржевих внесків.
6. Хто веде розрахунки за ф’ ючерсними контрактами?
7. Чим відрізняється ринковий ордер від лімітного?
8. Для чого клієнти біржі відкривають хеджеві рахунки?
9. Охарактеризуйте основні міжнародні ф’ючерсні ринки.
» следующая страница »
1 ... 59 60 61 62 63 6465 66 67 68 69 ... 384