Біржова справа

В Україні такі дані відстежує Міністерство сільського господарства та продовольства і галузеві інститути Академії сільськогосподарських наук. Однак ці дані використовуються тільки для статистичних звітів та розв’язування питань закупів урядом стратегічних запасів продо­вольства. З 2QQQ року ґрунтовний аналіз сільськогосподарського ринку здійснює Держкомстат України. З результатами цього аналізу можна ознайомитися на веб-сайті - www.ukrstat.gov.ua. На рис. 7.4 показано приклад такого аналізу динаміки укладених угод на біржах України за 1 квартал 2QQ6 р.

На зарубіжних товарних ф’ ючерсних ринках, особливо на ринках сезонної сільськогосподарської сировини, трейдери (спекулянти і хед- жери) приймають рішення щодо купівлі-продажу, аналізуючи фунда­ментальні фактори, що, ймовірно, формують зміни цін. Вони зверта­ються до аналітиків-фундаменталістів (представників фундамен­тального аналізу), які після оцінки загальних макроекономічних показників, про які ще буде йти мова, особливу увагу на даному ринку звертають на тенденції зміни сезонних цін. Ці зміни фіксуються на нормальних та інвертних ринках. За умови нормального ринку пшениця, наприклад, продається за найнижчими цінами в липні-серпні, в період збирання врожаю, і за найвищими цінами - з грудня до весни.

Представник фундаментального аналізу, що обслуговує учасників ф’ючерсних зернових ринків, вивчає і тлумачить ринок. Він аналізує попит і пропозицію, тенденцію зміни сезонних цін. Найбільш впливо­вим фактором, що дозволяє досить достовірно прогнозувати майбутні ціни, є визначення балансу попиту та пропозиції. Для цього викорис­товуються статистичні дані про виробництво, замовлення уряду та регіо­нів. Достовірність цих даних перевіряє аналітик. Аналітик-фундамен- таліст навіть на інформаційно ефективних ринках, поважних щодо кількості та якості інформації, яка публікується в пресі та спеціальних статистичних бюлетнях, завжди перевіряє її. Особливо важливо мати точні відомості стосовно даних про закупи, які збирається зробити уряд.

Рис. 7.4.

Структура укладених угод за товарними групами на біржах України у І кварталі 2006р.

пр оду кти харчування

паливо

33%

сільгосп-

продукція

47%

нерухомість

1%

тр анспор тні засоби

2%

цінні папери

2%

інші види

13%

В Україні для виробництва сільськогосподарської продукції точної статистики немає. Не повністю враховується виробництво фермерських, домашніх господарств та імпорт у прикордонних областях. Аналітик повинен враховувати усі ці дані, оскільки лише тоді він зможе точно прогнозувати обсяги пропозиції. Аналогічно слід оцінювати обсяги попиту.

При формуванні загальної пропозиції беруться до уваги три фактори:

■   прогнозовані обсяги нового врожаю (площі, врожайність тощо);

■   залишки старого врожаю;

■   можливий імпорт.

При аналізі залишків врожаю зернових враховується кількість вели­кої рогатої худоби, свиней, бройлерів та заморожених туш. При аналізі залишків замороженого концентрату апельсинового соку або, наприк­лад, бекону, враховується вартість зберігання та інвентарна вартість на складах. На тенденції коливання цін на худобу і м’ясо впливає три­валість строку відгодівлі, наявність та якість кормів, собівартість тощо.

У формуванні загального попиту аналітики фундаментального аналізу виділяють два фактори:

■   внутрішнє споживання;

■   можливий експорт.

Особливу увагу аналітики звертають на товари, ціни на які регулює уряд. Наприклад, у США на п’ять із шести товарів, що продаються на ф’ючерсних ринках, ціни регулюються. Це пшениця, кукурудза, овес, соєві боби та бавовна. Фундаменталісти завжди уважно відстежують, скільки цих товарів є в резерві уряду, на які з них уряд виділяє позику. Врахувавши цей аспект (субсидії), аналітики можуть точніше встано­вити баланс вільного попиту і пропозиції.

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 99 100 101 102 103 104105 106 107 108 109  ... 384