На практиці свопи форвард/форвард укладаються шляхом здійснення не двох форвардних зустрічних операцій, а двох простих операцій своп, у яких проводиться взаємозалік двох операцій спот.
Приклад:
Операція своп форвард/форвард 3/8 типу buy/sell:
1) купівля тримісячного свопу (продаж з датою валютування спот, купівля з датою валютування форвард);
2) продаж восьмимісячного свопу (купівля з датою валютування спот, продаж з датою валютування форвард).
Угода «своп» укладається через безпосередні переговори між двома сторонами або за посередництва банку, який стає для кожного з учасників угоди другою стороною. Переговори здійснюються телефоном із наступним підтвердженням їхніх результатів факсом (електронною поштою), а потім - письмово на основі індивідуальної або стандартної документації, рекомендованої Міжнародною асоціацією дилерів із «свопів» (ІББЛ) 1985 р., в «Кодексі стандартних формулювань та умов для угод «своп»». У 1986 р. було затверджено нову редакцію Кодексу, а в 1987 р., як доповнення до нього, ІББЛ прийняла ще один документ під назвою «визначення відсоткових ставок і валютного обміну». Цей документ в основному застосовується для переводу відсоткових «свопів» в одній валюті у «свопи» в будь-якій іншій валюті, а також для міжвалютних «свопів».
Документацію для укладення угоди «своп» за домовленістю готує одна із сторін і передає проект іншій стороні, а потім, після узгодження, остаточний варіант договору підписується його учасниками. Стандарти документації за угодами «своп», згідно з правилами ІББЛ, складаються з двох частин:
1) Генеральної угоди, що включає загальну характеристику всіх можливих майбутніх угод;
2) Підтвердження поточної угоди.
Завдяки такій системі документації майбутні угоди між контрагентами можуть укладатися на основі тільки лише самого Підтвердження, що додається до Генеральної угоди.
Останнім часом поняття валютних «свопів» трактується дуже широко, оскільки при укладенні угод більше уваги приділяється не самим валютним курсам, а різниці в їхніх відсоткових ставках. Тому під час здійснення угоди «своп» на практиці найчастіше не постачаються обумовлені суми, а ведеться розрахунок компенсаційних платежів. Покупець, що купив валюту з вищими відсотковими ставками, сплачує своєму контрагентові компенсацію, визначувану різницею у відсоткових ставах, формула 3.4
К = В*(К1 - К2)*Х- (3.8)
100 360
де
К - сума компенсаційних виплат;
В - сума контракту;
Т - стандартний термін дії угоди;
К1 - розрахункова відсоткова ставка;
К2 - відсоткова ставка, обумовлена в контракті.
» следующая страница »
1 ... 60 61 62 63 64 6566 67 68 69 70 ... 193