□ активізують операції з цінними паперами та іншими фінансовими інструментами;
□ розширюють діапазон валютних операцій.
У цілому перерозподіл фінансових коштів у світовому масштабі забезпечує зростання конкуренції й підвищення ефективності використання виробничих потужностей та інших ресурсів економічного розвитку.
Міжнародні фінансові операції здійснюються на:
□ грошовому;
□ валютному;
□ фондовому ринках.
Їх економічна природа змінюється під впливом науково-технологічної революції, транснаціоналізації та глобалізації економічних процесів.
Міжнародний грошовий ринок характеризується паритетом відсоткових ставок (interest rates parity). Це означає, що в умовах досконалої конкуренції очікувана доходність фінансових активів у різних країнах і на різних ринках повинна наближатися до однакової середньої величини (за умов елімінації ризиків). Найбільш досконалою така система є на ринку євровалют.
Міжнародний грошовий ринок - це короткостроковий ринок, на якому фінансові посередники (банки) зводять між собою кредиторів і позичальників.
Головною особливістю та економічною привабливістю євроринку є відсутність урядового валютного контролю. Крім інших, суто адміністративних переваг, це дає змогу мінімізувати розрив між позичковою та депозитною відсотковими ставками до розміру, зазвичай меншого, ніж на вітчизняних ринках.
Позичковий відсоток на євроринку прив'язується до ставки продавця на лондонському міжбанківському ринку депозитів (London Interbank Offered Rate LIBOR). Переважна частина позик
21
в євровалютах надається на умовах плаваючої відсоткової ставки, яка прив'язана до ставки LIBOR. Такі позики називають облігаціями з плаваючою ставкою (floating rate notes FRN). Ставки за FRN корегують кожні шість місяців. Термін депозиту один, три або шість місяців. Позики євроринку найчастіше використовують для фінансування потреб в оборотних засобах. Особливість довгострокових операцій на євроринку полягає в тім, що вони здійснюються без посередників.
Важливою формою отримання короткострокових позичкових засобів є ринок комерційних цінних паперів, який було започатковано в США. Він відрізняється від традиційного банківського кредитування.
Головними ринками комерційних цінних паперів в Європі є:
□ ринок єврокомерційних паперів (Eurocomercial paper Market - ECP-Market);
□ ринок стерлінгових комерційних паперів (Sterling commercial paper SCP);
□ ринок французьких комерційних паперів (French commercial Paper FCP);
» следующая страница »
1 ... 14 15 16 17 18 1920 21 22 23 24 ... 193