Проілюструємо функціонування електронної біржі на прикладі ATS/2 (Automated Trading System), розробленої підрозділом Міжнародної розрахункової палати в Лондоні, яка з 1984 р. активно впроваджує біржовий електронний трейдинг. Саме перша версія цієї системи у 1985 р. пройшла успішне випробовування в Новій Зеландії, забезпечивши функції торгівлі, клірингу та обліку через єдиний комп’ютерний термінал, який встановлювали в офісі кожного члена біржі. Друга версія була запроваджена у 1989 р. на Ірландській ф’ючерсній та опціонній біржі, яка розташовувалася у Дубліні. Цю версію використовують Люксем- бургська фондова біржа, Бельгійська ф’ ючерсна та опціонна біржа та деякі інші. Дана система електронного трейдингу підходить як для сировинних товарів, так і для фінансових інструментів.
ATS/2 дозволяє здійснювати ефективну функцію доступу та захисту, з тим, щоб до участі у торгах допускалися лише члени біржі. Користувач системи підключає свій робочий термінал до біржі, вводячи пароль та свій ідентифікаційний код. Біржа має змогу перевірити кожного користувача, контролювати його дії. Система надає три види ринкової інформації в режимі реального часу:
■ вікно ринку (Market Window), де показується перелік контрактів, за якими ведеться торгівля на даному ринку або в його сегменті, ілюструються останні на даний момент ціни продавців та покупців і кількість проданих та куплених контрактів;
■ новини трейдерів (Trader Tisker), де вміщується необхідна для конкретного трейдера інформація щодо укладених угод, помилок у наказах тощо;
■ ринкові новини (Market Tisker), де показана інформація про ринок в цілому (як правило, біржова електронна система приєднується до різних інформаційних каналів, про які йшла мова вище).
Член біржі може використовувати всю інформацію одночасно або вибирати найнеобхіднішу для нього в кожний конкретний момент часу. Використовуючи клавіатуру або “мишку”, трейдер може досить швидко віддати наказ по будь-якому ринку, до якого він має доступ. Наказ вводиться шляхом вибору потрібного контракту у “Вікні ринку” та наказу із меню.
При бажанні купити певну кількість контрактів за поточною ціною, трейдер обирає потрібну кількість з меню. Якщо ж трейдер бажає зазначити власні ціну та кількість, він може викликати спеціальне вікно для введення наказів “Order Input”, куди ввести ціну, кількість та свої умови. Наказ підтверджується за допомогою клавіші “deal”. За допомогою вікна “Order Types” обирається вид наказу. Наприклад, обравши ринковий наказ, трейдер підтверджує бажання купити зазначену кількість контрактів за поточною ринковою ціною.
Система дозволяє здійснити вибір методів укладання угод. Звичайний режим її роботи - “Неперервна торгівля”, у ньому трейдери постійно вводять накази щодо купівлі або продажу, а центральний комп’ютер підбирає продавцям покупців і навпаки. Якщо ж поступають два однакових замовлення, біржа може розподілити контракти порівну або надати перевагу тому, чий наказ прийшов першим. АТС/2 може використовувати різні методи біржової торгівлі, наприклад аукціон, метод фіксингу тощо.
Дана система є зручною для трейдерів, оскільки дозволяє вести облік та контроль наказів. Ці процедури можна здійснювати так:
■ запит наказів (Order Enquiry) надає можливість переглянути всі накази та вияснити, на якій стадії виконання вони знаходяться;
■ коригування/відміна наказів (Order Amend/Cancel) дозволяє вносити зміни у накази щодо цін, кількості та умов їх здійснення;
■ блокнот для записів (Scratch Pad) дозволяє компонувати накази та разом відсилати їх на біржу або разом відміняти їх.
» следующая страница »
1 ... 189 190 191 192 193 194195 196 197 198 199 ... 384