§ 8.6.
Аналіз показників обсягів торгів
Обсяги торгів займають друге місце в технічному аналізі після ціни. Центром аналізу є стара аксіома: “Обсяг рухається разом з ринком”. Обсяг повинен зростати на підйомах ринку (ринок биків - bull market) і спадати разом з ринком (ринок ведмедів - bear market).
Популярну теорію обсягу можна подати так:
■ ринок технічно сильний, коли обсяги зростають на підйомах і зменшуються на спадах;
■ ринок технічно слабкий, коли обсяги зростають на спадах і зменшуються на підйомах.
При зростанні ціни набирають сили попит і пропозиція. Тому продавці збільшують обсяги продажу. З іншого боку, на ринку биків, якщо обсяги знижуються за умови спаду цін, цей ринок вважається сильним (продавці не хочуть продавати дешево).
На чистому ринку ведмедів обсяги мають зростати при спаді ціни, тому що пропозиція збільшується. Це риса слабкого ринку. Якщо обсяги знижуються на коротких підйомах, то ринок залишається слабким, оскільки багатьох інвесторів не передбачається.
Показники обсягів торгів на ф’ючерсних ринках та на валютному ринку системи FOREX у чистому вигляді не використовуються.
Основним показником обсягів є кількість укладених угод. Технічні аналітики мають два види обліку:
■ кількість укладених угод впродовж біржової сесії;
■ кількість відкритих позицій на кінець дня.
Графіки обсягів торгів будуються хронологічно. За біржовий день такий графік має, як правило, вигляд латинської букви V. Спочатку виконуються нічні та вчорашні замовлення, в наступні години кількість укладених угод зменшується, оскільки певний час збираються замовлення, потім, в кінці дня, знову зростають обсяги торгів, формуючи ціну закриття.
Багато технічних аналітиків використовує аналіз такого показника, як широта ринку. Це стосується кількості об’єктів, які торгують. Особливо це стосується фондового ринку. Наприклад, на NYSE в обігу майже 2000 акцій. Ця кількість може зростати або знижуватися протягом дня. Припустимо, що певного дня 1000 акцій зросли, 800 - знизилися, 200 - не змінилися. Ринок вважається технічно сильним. Для декого ці дані важливіші за середні, бо вони показують, що відбувається з попитом і пропозицією капіталу, а не декількох “блакитних корінців”. Прикладом великої технічної слабкості ринку може бути 26 вересня 1955 р., перший робочий день ринку після серцевого нападу у президента Ейзенхауера. Того дня курс 1247 акцій знизився і лише 38 піднявся. Аналогічні події відбулися 17 жовтня 1997 р., коли індекс Доу-Джонса знизився за день більше ніж на 500 пунктів через фінансову кризу у Гонконгу. Тобто знижувалися курси переважної більшості акцій.
Збільшення кількості та широти об’ єктів торгівлі дехто вважає за сприятливий знак ринку зростання і за несприятливий знак на падаючому ринку.
Жвавий інтерес викликає кількість зростань і знижень, про які повідомляють біржі щодня. Наприклад, певного дня на ринку сталося 10 нових зростань і 100 знижень. Це ознака технічної слабкості.
§ 8.7.
Теорія
протилежної думки (теорія динамічної нерівноваги)
Деякі торговці сприймають технічний аналіз з точки зору психології. Їхній постулат - люди завжди помиляються, а успіх полягає в передбаченні ф’ ючерсних цін за допомогою настроїв купувати та продавати у широкої громадськості, а потім зробити цілком протилежне. Це дуже стара теорія, започаткована понад 150 років тому, бароном Н. Ротшильдом: він купував, коли інші продавали, і продавав, коли інші купували, а в результаті став одним з найбагатших людей світу.
Ця теорія базується на психологічному аналізі ринку. Згідно з нею, фондові та ф’ючерсні ціни визначають емоційні рішення тисяч торговців та інвесторів, що, як правило, діють без елементарних знань ринку, стихійно.
» следующая страница »
1 ... 117 118 119 120 121 122123 124 125 126 127 ... 384