Мікроекономіка

ТЕМА 14 РИНОК КАПІТАЛУ

ОПРАЦЮВАВШИ ЦЮ ТЕМУ, ВИ З'ЯСУЄТЕ:

•  сутність капіталу як фактора виробництва довготривалого користування;

• як приймаються інвестиційні рішення підприємства;

•  що таке процентна ставка та її форми.

Капітал — це виробничий ресурс тривалого використан­ня, при застосуванні якого створюється продукція. Відмінність капіталу від інших факторів виробництва полягає в тому, що вони є короткостроковими і використовуються протягом пев­ного часу, а реальний капітал (обладнання) найчастіше є влас­ністю фірми.

Основні різновиди капітальних благ:

•   будівлі і споруди (фабрики і будинки);

•   устаткування (зокрема верстати та інші знаряддя праці);

•   запаси (автомобілі на складах торговця).

Попит фірми на капітал визначається граничним доходом від продукту даного фактора, що для фірми досконалої конкуренції відповідає вартості граничного продукту капіталу.

Аналіз ринку капіталу передбачає дослідження витрат, які пов’язані зі створенням нового капіталу та доходів від його ви­користання.

Платежі за тимчасове використання капітальних благ на­зиваються орендною платою.

Проблема придбання нового обладнання вирішується при співставленні теперішньої цінності сучасного і майбутнього

приросту доходів фірми від експлуатації цього обладнання і його ціни.

Підприємець здійснює купівлю капітального товару з ме­тою підвищення доходності свого бізнесу. При цьому він по­рівнює очікуваний доход від використання даного капіталу з вит­ратами на його купівлю і експлуатацію. Подібні розрахунки ма­ють назву дисконтування.

Дисконтована вартість (РУ) — це сума, яку необхідно зап­латити в даний момент за капітальні товари, щоб через певний строк мати бажаний дохід

Поточна вартість капіталу зменшується, якщо збільшуєть­ся відсоткова ставка.

РУ = 8Р / (1+г)‘,

де 8Р — ціна пропозиції (прейскурантна ціна капітального товару),

1 — період, за який ми хочемо одержати певний дохід,

г — норма відсотка.

Ціна пропозиції 8Р — сума витрат на виробництво та реалі­зацію капітального товару (прейскурантна ціна).

Ціна попиту БР — найбільша ціна капітального товару, яку може заплатити підприємець.

РУ = БР

Фірма купує капітальний товар, якщо ціна попиту на ньо­го БР перевищує його ціну пропозиції БР > 8Р.

Фірма не купує жодної одиниці капітального товару у ви­падку:

БР < вР,

тому що гроші, покладені в банк (при існуючій нормі відсотка), принесуть більший дохід.

Відмінність реальної відсоткової ставки від номінальної по­лягає в тому, що вона характеризує відсоток в еквівалентних кількостях матеріальних товарів і послуг.

Основним вимірником для доходу на капітал є норма при­бутку на капітал — це щорічний чистий дохід (орендна плата мінус витрати) на вкладену одиницю капіталу. Її вимірюють у відсотках на рік.

Норма прибутку на капітал визначає напрями інвестування (вкладення грошей для отримання доходів у майбутньому).

Інвестиційні рішення підприємства зумовлені:

•    необхідністю компенсації фізичного і морального зносу капіталу;

•    можливістю отримання додаткового доходу від попов­нення чи оновлення капітальних фондів.

Критерієм здійснення короткострокових інвестиційних проектів є співвідношення норми чистого прибутку і ставки про­цента і:

Рис.14.1. Визначення доцільності інвестицій та їх оптимальної величини

Фірма збільшуватиме прибуток від інвестицій, якщо їх об­сяг зростатиме до точки порівняння норми чистого прибутку г і процентної ставки і.

Для оптимізації обсягів інвестицій потрібно забезпечити виконання рівності:

 

« Содержание


 ...  65  ... 


по автору: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

по названию: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я