ОРГАНІЗАЦІЯ БІРЖОВИХ ТОРГІВ
Біржова гра - гра досить жорстка. Той, хто бажає в ній успіху, повинен досить серйозно продумувати всі ходи. Грати бездумно або виходячи із внутрішніх психологічних проявів - розкіш неприпустима.
О. Елдер, біржовий трейдер
Теоретична частина
Організаційна структура управління біржею Порядок укладання біржових угод Організація діяльності брокерських фірм Ведення рахунків клієнтів Звітність щодо виконання наказів клієнтів
Для повноцінного виконання своїх функцій біржа повинна забезпечити конкретні організаційно-фінансові умови, а саме:
§ 10.1.
Організаційна структура управління біржею
■ приміщення, придатне для організації торгівлі біржовими товарами;
■ наявність сучасних засобів зв’язку для отримання й передачі інформації;
■ організація процедури клірингу та фінансових гарантій виконання біржових угод;
■ наявність ліквідних біржових контрактів (спотових, ф’ючерсних та опціонних);
■ продумана процедура оперативного укладання угод.
В умовах вибухового розвитку комп’ютерних технологій та глобальних мереж наявність приміщення поступово втрачає актуальність, їй на зміну приходять віртуальні комп’ютерні біржі. Однак економічної суті від цього біржа не втрачає. Концентрація попиту та пропозиції у цьому випадку відбувається у глобальному масштабі, причому тривалість біржової сесії складає 24 години на добу. Сьогодні та в значний період часу у третьому тисячолітті провідну роль у світовій біржовій торгівлі відіграватимуть біржі, на яких присутність торговців є обов’ язковою. Хоча конкуренція між біржами та бурхливий розвиток он-лайнових торговельних систем сприяють прискореному переходу від “голосових” торгів до електронних.
Організація біржової зали є практично однаковою для всіх типів бірж світу. Як і раніше, біржа в першу чергу є місцем, де зустрічаються продавці та покупці біржових контрактів для укладання біржових угод. Процедура групування замовлень сьогодні, як правило, відбувається за межами біржі.
В результаті можна виділити дві групи робочих органів біржі:
центральні та периферійні1. До перших належать відділення та філії брокерських фірм та контор, брокерських і комісійних будинків та самостійних брокерів (introducing brokers), які організовують процес приймання та оформлення замовлень на укладання біржових угод. До других - безпосередні служби, які організовують торги у біржовій залі.
З юридичної точки зору біржі у всіх країнах є офіційно зареєстрованими організаціями, створеними у різних правових формах. Найчастіше використовують товариства з обмеженою відповідальністю або акціонерні товариства. Біржа - самостійний спеціалізований заклад,
юридична особа, що виражає інтереси добровільного об’єднання комерційних посередників та їх службовців для проведення торговельних операцій у спеціальному місці за спільно виробленими правилами.
Члени біржі організовують колектив, співтовариство або асоціацію, в основному фізичних осіб, які виступають співвласниками та одночасно власниками вступних та щорічних пайових внесків. У розвинутих країнах світу біржі мають статус неприбуткових, некомерційних корпорацій, отримують суттєві податкові пільги. Високий рівень конкуренції між біржами призводить до того, що вони уже не можуть існувати у статусі безприбуткових організацій. До головних причин, які спонукають змінювати століттями напрацьований статус, можна віднести суттєве зростання витрат на реорганізацію, впровадження електронних торговельних систем. Одним із основних шляхів вирішення цієї проблеми стало надання біржам відкритої ринково орієнтованої форми управління, комерціалізація її діяльності та вихід на фондовий ринок із власними акціями.
» следующая страница »
1 ... 141 142 143 144 145 146147 148 149 150 151 ... 384