Возрастающие цены на сырьевые товары за эти пять лет вплоть до 2007 года были обусловлены рядом факторов, но в большей мере на них сказалось глобальное укрепление мировой экономики и исключительный ежегодный рост китайской экономики. Другие развивающиеся экономические системы также были представлены сильно в этот период (особенно Бразилия и Индия). И этот исключительный экономический рост вместе с глобальным ростом населения на 70 миллионов человек в год, привел к нехватке товаров, что в свою очередь вызвало инфляционное давление. Повышение цен на некоторые товары было исключительным: в случае с металлом, цены возросли на 150 процентов за пять лет - это самый большой рост цен на данный товар за последнее столетие [7]. Повышение цен на нефть, газ и продовольствие стало
существенной составляющей в повышении цен на предметы потребления, с пиком цен на нефть в период 2006-2007гг. и первой половине
2008 года.
Сильный внутренний спрос во многих индустриализированных странах не только подпитывал нехватку предметов потребления и повышение цен на энергию, но также и способствовал возникновению долговых проблем и проблем в банковском секторе, поскольку в частности в Великобритании, Ирландии, Испании и США, бум в розничном секторе и сфере услуг, был в большой степени вызван простотой доступа к кредитам. Большая часть этих кредитов выдавалась под залог имущества в форме повторного залога или ипотеки, обеспечивая значительное повышение стоимости имущества. Бум недвижимости, в частности, был объявлен в Великобритании, Ирландии, Испании и США.
«Большинство крупных банковских кризисов за последние 25 лет произошли вслед за периодами чрезвычайно быстрого кредитного роста» (согласно высказываниям экономистов Международного валютного фонда) [11]. В этом случае кредитные учреждения поощрялись к таким действиям, поскольку Федеральная резервная система удерживала процентные ставки на низком уровне, т. о. раздувание жилищного пузыря привело к резкому росту личного и корпоративного долга (и в Великобритании, и в США). Пять лет назад личный долг Великобритании составлял GBP 880 миллиардов (GBP 15 000 на каждого гражданина страны). С тех пор он продолжал увеличиваться приблизительно с 60 процентов ВВП в 1998 г. до порядка 90 процентов спустя десятилетие [8]. Параллельно, государственное регулирование во многих странах было ослаблено.
Хронология финансового кризиса, приведенная ниже, перечисляет ключевые события 2007-2008 гг., начиная с проблем ликвидности Countryside Financial в США в августе 2007 г. и аналогичных трудностей в Northern Rock в Великобритании месяц спустя. Детальный анализ этих событий выходит за рамки данной статьи, которая главным образом сосредоточена на реагировании ЕС и его государств-участников на развившийся кризис.
Таблица 1. Хронология возникновения глобального финансового кризиса
|
Дата |
Действия правительства |
|
16.08.07 |
ФРС США осуществляет первую интервенцию, выкупая ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, для поддержания ликвидности. |
|
17.09.08 |
Британское правительство гарантирует все вклады в Northern Rock и останавливает массовое изъятие депозитов. |
|
16.09.08 |
Dow Jones достиг минимальной отметки с сентября 2001 г.; Bank of England осуществил вливание в банковскую систему в размере 5,0 млрд. GBP. |
|
19.09.08 |
Казначейство США представляет план стабилизации банковской системы путем выкупа проблемных активов банков за счет государственных средств - до 700 млрд. USD. Этот шаг был раскритикован из-за отсутствия подробно описанных практических мероприятий. |
|
29.09.08 |
Палата представителей США неожиданно отклоняет план спасения банков. Dow Jones падает на восемь процентов - его максимальное падение за один день со времен «чёрного понедельника» в октябре 1987 г.
|