Найбільший обсяг торгів, як і раніше, поки залишається у ПФТС - 4,791 млрд. грн., але частка ринку найбільшої в Україні біржі значно скоротилася.
Якщо за підсумками 2008 р. ПФТС займала 93,06%, то у I кварталі поточного року - усього 74,48%, а до лідера біржового ринку активно підтягуються біржі-конкуренти - "Перспектива", Українська міжнародна фондова біржа, Київська міжнародна фондова біржа і "Українська біржа".
За підсумками діяльності Української фондової біржі, протягом першого кварталу 2009 р. біржовий обсяг торгів склав 2,62 млн. грн. (відповідний показник 2008 р. - 24,96 млн. грн.). Зменшення обсягів торгів в звітному періоді обумовлене відсутністю активності на первинному ринку та ринку похідних фінансових інструментів. Станом на кінець березня 2009 р. члени УФБ пред -ставлені 98 учасниками, які водночас є членами саморегульованої організації УФБ. Члени СРО
УФБ в структурному розрізі представлені 28 банківськими установами та торговцями цінними паперами у кількості 70. На кінець звітного періоду біржовий список складається з 86 цінних паперів та інших фінансових інструментів, які перебувають у позалістинговому котируванні.
В середньостроковій перспективі залишається висока вірогідність погіршення макроекономічних показників України на фоні зниження конкурен-тоздатності вітчизняної продукції в зв' язку з подорожчанням газу та все більшого дисбалансу бюджету.
В цілому на котирування акцій у 2009 р., як і в 2008 р., можуть більше впливати не індивідуальні новини підприємств, а загальне негативне ставлення до ринків, що розвивається в цілому, і до України зокрема (тим більше з урахуванням політичної кризи), що призвело до масового відтоку інвестиційного капіталу.
Процес зменшення частки акцій у вільному обігу, найімовірніше, продовжиться. Так, наприклад, власники ряду компаній, акції яких котируються на ПФТС, використовують момент, поки ринок знаходиться на дні, і викуповують акції власних компаній на ринку. Така ж тенденція спостерігалася і після кризи 1998 р. Тоді українські компанії викуповували у інвесторів-нерезидентів акції, що призвело до суттєвого зменшення частки акцій у вільному обігу.
Але за останні роки внаслідок проведених українськими компаніями первинної емісії облігацій і приватних розміщень на ринку з' явилася значна кількість нових цінних паперів. Коли ж фондовий ринок в Україні почне відновлюватися, то власники можуть знову повернутися до ідеї розміщення акцій своїх компаній і залучити кошти портфельних інвесторів, що в підсумку повинно збільшити обсяги акцій у вільному обігу. Після падіння ринку цілий ряд іноземних фондів припинили інвестування в Україні. Однак, якщо глобальні ризики будуть зменшені, то ці фонди зможуть повернутися на місцевий ринок. Очікується, що вони будуть дивитися не стільки на сектори економіки в цілому, як на окремі компанії, які отримують високий прибуток і демонструють гарну стійкість до кризи, а також на експортно-орієнтовані компанії, інвестиції в які допоможуть хед-жувати ризики, пов' язані з девальвацією національної валюти. Перш за все, це компанії таких секторів, як металургія, сільське господарство, хімія, частково - машинобудування. Енергетика буде приваблива тільки за умови реальної приватизації.
Майже кожна фінансова криза разом з негативними має і позитивні наслідки, серед яких прогнозовано можливими можуть стати:
- концентрація капіталу;
- активізація процесів злиттів й поглинань;
- зміна системи ціноутворення на фінансові активи з метою уникнення маніпулювання ринком, недобросовісної торгівлі;
- створення ефективної податкової політики, яка має забезпечити однакове податкове навантаження на всіх суб' єктів фондового ринку;
- розробка стандартів і кодексів, які ґрунтуються на міжнародних принципах і є придатними для застосування в національних умовах;
» следующая страница »
1 2 3 45