Проблемы определения рыночной стоимости бизнеса при наличии финансово-экономического кризиса в стране

Структура капитала оцениваемого предприятия должна быть принята в прогнозном периоде как прогнозное значение. Учитывая тот факт, что дан­ный расчет является показательным, и не базиру­ется на определенной отрасли, автор делает пред­положение о соотношении, равном 70% собствен­ного капитала в структуре предприятия, и соот­ветственно 30% заемного.

Расчет средневзвешенной стоимости капитала для различных периодов времени имеет следую­щие значения:

1¥АСС2009 2010 = 30%х(1 -25%)х-—-+

2009-2010 4 '  30% + 70%

+ 34,81% х-70%-= 31,12%

30%+70%

ГЛСС,„„ -     д = 16% х (1-25%)х-—-+

2011-постпрогнозныи период У '     30% + 70%

+ 13,62% х-—-= 13,13%

30%+70%

Мы произвели расчет средневзвешенно- сто­имости капитала, использовав предположения, объясняющие необходимость нескольких различ­ных периодов для более объективного отображе­ния различных экономических факторов при рас­чете. Значение средневзвешенно- стоимости ка­питала для 2009-2010 г. составило 31,12%, а зна­чение, которое может быть использовано в 2011 г. и во всем постпрогнозном периоде - 13,13%.

Выводы. Определение стоимости капитала предприятия во время нестабильно- экономичес­кой ситуации является сложно- задаче- и требует от оценщика достаточного уровня навыков и зна­ний больше- частью при применении доходного подхода. Доходны- подход закладывает в себя макроэкономические допущения, используемые в модели, такие, как уровни инфляции потреби­теле- и производителе-, рост заработно- платы, курсы основных международных валют по отно­шению к национально- валюте. Во время финан­сово-экономического кризиса в стране первосте­пенную роль играет правильны- выбор и обосно­вание данных показателе-.

При расчете средневзвешенно- стоимости ка­питала возникают проблемы, основная из которых, по мнению автора статьи, заключается в сложнос­тях расчета странового риска, присущего оцени­ваемому предприятию. Автором в данно- статье предложен вариант расчета этого показателя, по-зволяющи- принимать во внимание различные

условия функционирования в экономике.

 

 

« Содержание


4


по автору: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

по названию: А Б В Г Д Е Ё Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я