Проектне фінансування

Оцінювання грошових потоків інвестиційного проекту

Першим етапом у розрахунку показників доцільності інвестиційного проекту є аналіз та оцінка грошових потоків, генерованих інвестиційним проектом, які базуються на прогнозній інформації про очікуваний обсяг випуску та збуту продукції, величині операційних витрат, аналітичних висновках про початкові та наступні потреби в активах довгострокового користування та чистого оборотного капіталу. Для розрахунку грошового потоку плановий строк реалізації капіталовкладень рекомендується поділити на три відрізки часу за періодами виникнення грошових коштів:

1.    Розробка та початкове інвестування проекту;

2.     Експлуатація інвестиційного проекту;

3.   Завершення проекту.

Узагальнюючими (синтетичними) показниками в аналізі грошових потоків інвестиційного проекту є: початкові інвестиційні витрати (-), табл. 3.1; чистий операційний грошовий потік у періоді t (+, -) табл. 3.2; ліквідаційний грошовий потік (+, -) табл. 3.3.

 

Показники	Одноразові інвестиційні витрати (01.01.0 р.)	Додаткові інвестиційні витрати (01.01.0 р.)
1. Капітальні витрати, (-) у тому числі: ‘ придбання земельних ділянок • будівельно-монтажні роботи ■ придбання, доставка та монтаж обладнання
2. Інші організаційні витрати , (-) у тому числі: • з проектно-пошукових робіт • з реклами • підготовка кадрів • інші витрати
3. Інвестиції в чистий оборотний капітал, (-) у тому числі: • придбання початкового запасу сировини • покриття витрат з оплати праці персоналу ■ формування страхового резерву грошових коштів • одержання банківських кредитів
Всього початкових інвестиційних витрат, (-)

Таблиця 3.1.

Показники	На 01.01.0_р.	На 01.01.0_р.	На 01.01.0_р.
Обсяг продаж
Річні операційні витрати
Операційний прибуток
Податок на прибуток
Чистий прибуток
Амортизація
Зміна у величині поточних активів (+,-)

Таблиця 3.2.

(продовження табл. 3.2.) Зміна у величині короткострокових пасивів (+.-)       Зміна величини чистого оборотного капіталу       Погашення заборгованості перед банком       Операційний грошовий потік (+,-)

 

Завершальним етапом оцінки грошового потоку від інвестиційного проекту є складання плану (табл. 3.4).

Після складання плану грошового потоку інвестиційного проекту переходять до його оцінки ефективності, яку необхідно проводити за такими принципами:

 

« Содержание

» следующая страница »
1  ... 23 24 25 26 27 2829 30 31 32 33  ... 131